Ik spreek regelmatig beleggers over de problemen die de lage rente voor hen oplevert. Want niet alleen grote pensioenfondsen hebben last van die lage rente. Ook voor particuliere beleggers, pensioen-BV’s en stamrecht-BV’s is de lage rente een voortdurende uitdaging.
Pimco, de grootste obligatiebelegger ter wereld, verwacht dat het tot midden 2015 zal duren totdat de Amerikaanse centrale bank, de Fed, de rente zal verhogen. De rente zal vervolgens geleidelijk stijgen naar 2% in 2017, zo stelt Pimco. Daar word je als obligatiebelegger natuurlijk niet blij van. Want als de rente gaat oplopen, kun je koersverlies op je obligaties tegemoet zien.
Het is een gegeven dat bij beleggen voortdurend obstakels opdoemen. Maar het mooie is dat er ook altijd weer mogelijkheden zijn om eromheen te laveren. Zo had ik het in deze column bijvoorbeeld eerder over alternatieven voor de lage rente. Een probleem dat al een tijdje speelt. Zo kwamen hedge funds met een lage volatiliteit, high yield bonds, unconstrained bonds en emerging markets bonds in deze column aan de orde. Al deze beleggingen hebben hun eigen kenmerken. Ze hebben het goed tot zeer goed gedaan dit jaar.
Maar wat moet je als belegger nu doen wanneer, zoals Pimco verwacht, de rente gaat oplopen? Want het vervelende gevolg van een rentestijging is immers dat de koersen van obligaties dalen. Er zijn echter obligatieachtige beleggingen die hier minder last van hebben: floating rate notes. Het bijzondere kenmerk van deze notes is dat de coupon – deels – is gekoppeld aan een belangrijk rentetarief. Zoals die van de ECB of de Fed, diens Amerikaanse tegenhanger. Waardoor er een stuk minder koersverlies optreedt als de rente oploopt.
Op internet is veel informatie beschikbaar over deze notes. En ik neem aan dat uw beleggingsadviseur of vermogensbeheerder u hier ook goed over kan informeren.