De euro boekte in het najaar van 2012 een mooie winst ten opzichte van onder meer de US-dollar. Dat kwam vooral doordat Mario Draghi, president van de Europese Centrale Bank, destijds verklaarde dat hij er ‘alles aan zou doen’ wat in zijn vermogen lag om de euro te redden. Dat zorgde voor stabiliteit op de Europese markten.
Maar de recente ontwikkelingen rond Cyprus brachten een stroom van reacties van financiële experts op gang. Als we daaruit de ‘ruis’ filteren, wordt één ding helder: het is voor beleggers nu een mooi moment om de beleggingsportefeuille te spreiden naar andere valuta. Op die manier kan extra rendement worden geboekt.
Zo pleitte obligatiespecialist Bill Gross van het Amerikaanse Pimco (een van de grootste obligatiebeleggers ter wereld) mede naar aanleiding van de gebeurtenissen in Cyprus voor een bredere spreiding over valuta dan alleen de euro. En Richard Yetsenga, hoofd wereldwijd marktonderzoek bij de Australische bank ANZ, pleit voor diversifiëring over beleggingen in de Zwitserse frank, de Japanse yen, het Britse pond en de Amerikaanse dollar.
Carmignac Gestion
Het succesvolle Franse fondshuis Carmignac Gestion heeft bij hun mixfonds Carmignac Patrimoine de valuta-exposure naar de euro flink verlaagd en die van de US-dollar verhoogd.(I) Didier Saint-Georges, die deel uitmaakt van het investment committee van Carmignac Gestion, wijst erop dat de Amerikaanse economie in een fase van structureel herstel lijkt te zijn beland, terwijl de eurozone nu weer een zwakkere indruk maakt en ook de politieke ontwikkelingen in Italië voor onzekerheid zorgen.
Saint-Georges rekent daarom op een sterkere US-dollar, vooral in de tweede helft van dit jaar: “Het beleid van kwantitatieve verruiming vervaagt in de VS, terwijl door het sterkere herstel in de VS bovendien met enige stelligheid valt te zeggen dat het monetaire beleid tussen beide blokken uiteen gaat lopen. De VS loopt in de conjunctuurcyclus duidelijk voorop.”
Bij het fonds Carmignac Patrimoine en het wereldaandelenfonds Carmignac Investissement is de exposure naar de euro inmiddels verlaagd tot respectievelijk 36% en 23%. Ter vergelijking, eind januari was de exposure naar de euro voor het laatste fonds nog 69%!
(I) Beleggingsaanbeveling: voor meldingen inzake de Wet Marktmisbruik klik hier