(ABM FN-Dow Jones) ING heeft het advies voor het aandeel Sif verlaagd van Houden naar Verkopen, maar het koersdoel verhoogd van 9,00 naar 10,50 euro. Dit bleek vrijdag uit een analistenrapport over de funderingsspecialist.
De bank meent dat SIF een ideale ESG-investering is. Het aandeel zal de aandacht trekken van beleggers die in deze trend willen investeren, meent analist Tijs Hollestelle.
Ook wees hij op de relatieve geringe blootstelling aan COVID-19 en de groeivooruitzichten, maar de analist twijfelt over de consensus voor het operationeel resultaat (EBITDA).
ING stelde vast dat in het derde kwartaal van dit jaar de EBITDA 5,8 miljoen euro bedroeg. Sif verwacht een EBITDA voor 2020 van circa 26,4 miljoen euro, waarvoor een EBITDA van 9,1 miljoen euro in het vierde kwartaal nodig is. De consensus van Bloomberg wijst op een EBITDA voor 2021 van 64,7 miljoen euro, dat neerkomt op 16,2 miljoen euro voor elk kwartaal volgend jaar.
ING ziet nu een risico in de haalbaarheid van deze getallen als 1 of 2 kwartalen achterblijven door operationele tegenslag. In dat geval voorziet de bank verlagingen van de ramingen.
Ook ten aanzien van de kaspositie is ING minder optimistisch dan de consensus, die uitgaat van 31 miljoen euro aan het eind van 2021 tegen 6 miljoen euro bij ING, die bij deze taxatie uitgaat van wat Sif tot nu gemiddeld heeft laten zien.
ING besloot ook om het aandeel Sif toe te voegen aan de lijst met minst favoriete aandelen.
Het aandeel Sif noteerde vrijdag op een rood Damrak 6,0 procent lager op 14,74 euro.
Bron: ABM Financial News