(ABM FN-Dow Jones) De overname van Grandvision is strategisch belangrijk voor EssilorLuxottica, ook vanwege de financiële voordelen. Dit bleek donderdag uit een analistenrapport van zakenbank Berenberg.
Berenberg wees daarin op de juridische vete over de overnamevoorwaarden tussen beide partijen, maar nuanceerde deze ook. Dit conflict dient volgens de analisten vooral een tactisch doel om zo een betere deal te kunnen bereiken na de coronacrisis en om te voorkomen dat er waarde verloren gaat door maatregelen die voortvloeien uit mededingingsbezwaren.
GrandVision moet in onder andere Frankrijk, Italië en de Benelux winkels afstoten, maar volgens Berenberg vertegenwoordigen die minder dan 10 procent van het bestand. Daarvoor heeft zich inmiddels Fielmann gemeld, aldus de analisten van de bank.
Berenberg betoogde dat GrandVision een flexibel winkelbestand heeft waarvan 80 procent onder een huurcontract valt dat korter loopt dan 5 jaar, waarvan een groot deel een clausule voor tussentijdse opzegging bevat.
EssilorLuxottica kan met GrandVision aan boord de winst met 15 procent opvoeren en nog eens 235 miljoen euro besparen, goed voor 8 procent.
Berenberg gaat er nog altijd vanuit dat de overname van GrandVision voor de deadline van 31 juli 2021 wordt afgerond.
De overname van GrandVision is één van de drie pluspunten voor Essilor, die Berenberg ziet. De andere twee betreffen het snellere herstel in het derde kwartaal. Het tweede pluspunt is de opvolgingskwestie, waarvoor Berenberg in de huidige CEO van onderdeel Essilor Paul du Saillant als een geschikte kandidaat ziet.
Berenberg heeft dan ook een koopadvies voor het aandeel EssilorLuxottica met een koersdoel van 150,00 euro.
EssilorLuxottica sloot donderdag 0,8 procent lager en GrandVision 1,9 procent hoger.
Bron: ABM Financial NewsBeeld: GrandVision