Head with Hammer schreef op 16 juni 2025 16:13:
[...]
Die dag mag je dan alvast in je agenda schrijven, 25 april 2029 en dit zal er vermoedelijk gebeuren: Pharming heeft nog behoefte aan vreemd vermogen en sluit een nieuwe converteerbare obligatie af.
Dat kunnen zij hetzelfde doen als bij de vorige: “Pharming zal de opbrengst van de Nieuwe Obligaties aanwenden voor terugkoop van de uitstaande €125 miljoen 3,00% senior ongedekte converteerbare obligaties met looptijd tot 2025, uitgegeven op 21 januari 2020”.
www.pharming.com/sites/default/files/...In 2028 krijgen we dan bericht dat Pharming opbrengst van de Nieuwe Obligaties aanwenden voor de terugkoop van de uitstaande €100 miljoen 4,50% senior ongedekte converteerbare obligaties met looptijd tot 2029, uitgegeven op 18 april 2024.
Aangezien we niet weten wat de rente doet, op dit moment zakkende, zou het zo maar eens kunnen dat een nieuwe obligatie tegen een gunstiger tarief kan worden afgesloten.
Of de koers loopt zodanig op dan de huidige obligatiehouders liever hun obligatie houden en inwisselen voor aandelen. Aangezien ze nu de zekerheid hebben van terugbetaling en een rente van 4,5% zal dat niet direct voor die uitoefenprijs van € 1,2271 zijn. Triple A heeft volgens mij hier een berekening voor gemaakt en kwam uit op zo’n € 1,40.
Indien dus de koers wel oploopt tot die waarde en obligatiehouders besluiten tot omwisseling zullen er max 81,5M aandelen bijkomen. Met die koers is het dan huilen van blijdschap voor de meeste ;-)