2025

1. De Wit 16 juli 2025 21:06

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 299

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 491

   Ja, mee eens. Ik zit nu qua eventuele zorgen niet in die ontwikkelhoek te zweten. Wat nu even bij mij wel is blijven hangen, is de mededeling dat de huurovereenkomsten van een aantal single tenant kantoren komende tijd gaan expireren. Dat, in combinatie met de mededeling dat grote huurders op dit moment terughoudend zijn met verlengen. Misschien mag je tussen de regels door dan toch wel lezen dat ze er rekening mee houden dat er ergens een kantoor (tijdelijk) extra leeg komt te staan. Ik snap best dat de CEO in zo'n geval nog steeds kan zeggen dat hij daar geen grote redenen tot zorg heeft, want je kunt beargumenteren dat de kantoren uiteindelijk sowieso altijd wel weer wederverhuurd of herbestemd worden. En daar kan ik op zich wel in mee gaan.
   
   Voor Vivaldi II denkt men 18 maanden nodig te hebben om 100% bezetting te bereiken, met multi tenant invulling, maar ik ga er voor het gemak eerst maar eens even vanuit dat ze dan op 80% zitten. 6 maanden later op 90%. Maar ze mogen me verrassen.
   
   Voor mij blijft het verder opgebouwde belang van First Sponsor en de zeer goede verstandhouding tussen First Sponsor en het bestuur van NSI wel een punt van aandacht. Dat houdt een al te grote allocatie richting NSI in ieder geval tegen.
2. voda 17 juli 2025 09:24

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 19 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 97523

     Gegeven: 23536

   •    Aantal posts: 391.863

   Degroof Petercam verhoogt koersdoel NSI van 24 naar 25 euro
   Degroof Petercam handhaaft Houden advies NSI
   17-jul-2025 09:22
3. voda 17 juli 2025 09:40

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 19 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 97523

     Gegeven: 23536

   •    Aantal posts: 391.863

   Beursblik: Degroof Petercam verhoogt koersdoel NSI
   17-jul-2025 09:35
   
   Van 24 naar 25 euro.
   
   (ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft donderdag het koersdoel voor NSI verhoogd van 24,00 naar 25,00 euro met handhaving van het Houden advies. Dit bleek uit een rapport van de bank.
   
   Volgens analist Vincent Koppmair is NSI voor de lange termijn goed gepositioneerd, maar op de korte termijn ontbreekt het aan aanjagers voor het aandeel. Een groot deel van de opwaartse potentie hangt bovendien af van de uitvoering door NSI. In dit licht wees Koppmair op de focus van NSI op het verwerven van grondposities. Dit biedt kansen voor NSI om in de komende vijf tot tien jaar op deze grond te ontwikkelen.
   
   Veel belangrijke projecten van NSI bevinden zich momenteel nog in een vroege fase, merkte de analist op, waarbij financiële details vaak ontbreken. Als de projecten zich verder ontwikkelen, kan dit een aantrekkelijke aanjager zijn voor het aandeel en kan Koppmair mogelijk positiever worden over het aandeel.
   
   Het aandeel NSI koerste donderdagochtend 1,7 procent hoger op 23,65 euro.
4. Beermarkt1 17 juli 2025 09:49

   auteur info

   • Beermarkt1

     Lid sinds: 25 jun 2024

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 157

     Gegeven: 16

   •    Aantal posts: 478

   Voda was mij voor, wilde het net plakken hier.
5. De Wit 18 juli 2025 09:20

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 299

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 491

   0,75 euro ex dividend vandaag dus per saldo thans +0,10 euro
   
   Wel komende dagen wat in de gaten houden voor het geval men het aandeel lager wil hebben. Daarvoor is ex-dividend en weinig handel in de zomer wellicht een leuke springplank.
6. Beermarkt1 18 juli 2025 09:22

   auteur info

   • Beermarkt1

     Lid sinds: 25 jun 2024

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 157

     Gegeven: 16

   •    Aantal posts: 478

   Ik verwacht een stijging terug naar ~23,5 gezien het erg recente koersdoel advies a 25.
   
   Misschien niet vandaag maar wellicht morgen of na het weekend.
   
   Dividend komt goed uit voor de vakantie dagen, ben in die week sowieso op vakantie.
7. De Wit 19 juli 2025 11:03

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 299

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 491

   Uiteindelijk toch 10 cent meer eraf dan het dividend. Vastgoed deed het in Europa toch overwegend positief op vrijdag, maar ook weer geen hele extreme verschillen. We gaan het wel in de gaten houden. Alle vakantieverloven ingetrokken! ;-)
8. junkyard 19 juli 2025 12:56

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1114

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 3.081

   Call beluisterd, mijn notities:
   * negatieve herwaarderingen deels verklaard door nieuwe taxateurs op assets (ivm roulatie), die een conservatieve benadering hanteren.
   * Alexanderpoort (HNK Rotterdam Alexander) wordt voorzichtig benaderd door taxateurs m.b.t. waarde na oplevering, NSI ziet dit potentieel (waarde) positiever in dan taxateurs.
   * Well House ontwikkeling gaat komende jaren niet plaatsvinden, tweede helft van 2025 zal er een nieuwe evaluatie plaatsvinden (januari 2026 een update). Er is ongeveer EUR 700k capex nodig om Vivaldi op te lappen voor nieuwe verhuur ronde, Vivaldi is in redelijk nette staat.
   * Spaces huur Vivaldi is relatief laag (beneden ERV inschatting), hogere huren zijn op termijn mogelijk maar hiervoor is eerst een verhoogde bezetting nodig.
   * Sypesteyn wordt komende 5 jaar niet herontwikkeld, huren zijn relatief laag (EUR 200/m2 tov top potentieel >EUR 300/m2 ivm goede lokatie) maar kosten van grootschalige herontwikkeling zijn te hoog. Op langere termijn zal hier wellicht nieuwbouw plaatsvinden.
   * Er is kapitaal nodig voor Vitrum ontwikkeling, om deze reden is een nieuwe aandeleninkoop niet waarschijnlijk. Vanuit stock dividend uitgifte wordt nu juist extra kapitaal binnenboord gehouden, wat deels verwatering (in EPS en NAV) brengt.
   * Vitrum capex inschatting was EUR 110 miljoen met 6% yield (2022), yield wordt nu ingeschat op 6% (bruto) yield. Capex update volgt later (jaareinde 2025 cijfers > januari 2026). NSI is momenteel aan het overwegen hoe om te gaan met de erfpacht, dit zal bepalend zijn of kosten boven of beneden de EUR 100 miljoen uitkomen. (NSI weegt dus af of erfpacht voor een bepaalde periode zal worden afgekocht met een betaling vooraf, of dat voor een periodieke betaling zal worden gekozen).
   
   Grote kans dus dat Alexanderpoort (HNK Rotterdam Alexander) de negatieve herwaardering in projecten heeft veroorzaakt, maar als taxateurs nu te voorzichtig zijn en dit wordt goed verhuurd (hogere huren dan taxateurs inschatten) dan kan dit het komende jaar tot een positieve (her)waardering leiden. Eerst moet NSI dit dus bewijzen.
9. De Wit 19 juli 2025 13:44

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 20 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 299

     Gegeven: 78

   •    Aantal posts: 491

   quote:

   junkyard schreef op 19 juli 2025 12:56:

   Vitrum capex inschatting was EUR 110 miljoen met 6% yield (2022), yield wordt nu ingeschat op 6% (bruto) yield. Capex update volgt later (jaareinde 2025 cijfers > januari 2026). NSI is momenteel aan het overwegen hoe om te gaan met de erfpacht, dit zal bepalend zijn of kosten boven of beneden de EUR 100 miljoen uitkomen. (NSI weegt dus af of erfpacht voor een bepaalde periode zal worden afgekocht met een betaling vooraf, of dat voor een periodieke betaling zal worden gekozen).
   
   Grote kans dus dat Alexanderpoort (HNK Rotterdam Alexander) de negatieve herwaardering in projecten heeft veroorzaakt, maar als taxateurs nu te voorzichtig zijn en dit wordt goed verhuurd (hogere huren dan taxateurs inschatten) dan kan dit het komende jaar tot een positieve (her)waardering leiden. Eerst moet NSI dit dus bewijzen.
   

   Heb jij in de webcast van afgelopen woensdag een bedrag van ca. 100 mio euro aan Capex gehoord voor Vitrum? Dat kan ik mij niet herinneren, maar ik kan er overheen geluisterd hebben. Circa 100 mio zou ik wel vrij hoog vinden aangezien het plan toch behoorlijk aangepast zou moeten zijn? (lees: ge-downsized). 6% yield is niet zo veel, dus dan ga je er toch geen 100mio meer tegenaan gooien? Liever 35mio ofzo.
   
   Qua waardering HNK Alexander: eens! Ik sluit niet uit dat ze het bij NSI (en met hen bij First Sponsor) dan helemaal niet zo erg vonden en niet al te lang hebben gediscussieerd met de taxateurs.
   
   Het argument dat roulatie ineens tot conservatievere taxateurs leidde, herinner ik me nu ook ja, maar dat lijkt me onzin, tenzij ze overgestapt zijn naar totaal andere taxateurs dan diegenen waaronder het tot nu toe steeds gerouleerd is.
10. junkyard 19 juli 2025 15:35

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 20 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1114

      Gegeven: 78

    •    Aantal posts: 3.081

    Vitrum capex kwam naar voren in Q&A, in reactie op vraag of dit nu nog steeds rond de € 110 miljoen met yield 6% wordt ingeschat (2022). Eens dat dit een fors bedrag is, ook tov NSI balanstotaal. Bruto yield van 6% is daarbij wat laag om tegenvallers op te vangen en biedt ook weinig zicht op positieve herwaardering na oplevering. Echte waardecreatie lijkt dit niet, maar een alternatief voor dit object ziet NSI mogelijk niet, in huidige staat moeilijk verkoopbaar of goed verhuurbaar en een kleinschalige facelift (zonder uitbreiding met erfpacht bijstelling) lukt wellicht niet.
    
    www.beleggersbelangen.nl/2025/07/17/s...
    
    De afboeking hangt samen met de overstap naar nieuwe taxateurs, die kennelijk conservatiever te werk zijn gegaan en daarbij werden bemoeilijkt door het gebrek aan markttransacties.