De Wit schreef op 4 september 2025 18:36:
Ik zit een beetje naar Ontex te kijken, maar nog geen positie ingenomen. Het probleem is ook dat ik geen goed gevoel heb bij de producten (ben geen vrouw, heb geen kinderen, en ben nog niet heel oud).
Aan de ene kant lijkt er concurrentie te zijn van A-Merken, die de mensen het liefst willen kopen. Ik heb ChatGPT laten zoeken en het klopte dat Pampers in Q2 erg veel aanbiedingen had overal in Europa. Dus dat deel van de verklaring voor de lagere omzet/winst is valide. Die A-Merken zijn van grote spelers als P&G en mijn conclusie is dat die Ontex in theorie van de markt kunnen spelen, als ze een keer zin zouden hebben.
Daarnaast is Ontex wel groot in het huismerk segment, maar ik zie andere spelers die die markt ook kunnen bedienen en voor een deel zijn die innovatiever/ reeds duurzamer. Dus ik snap dat Ontex moet investeren, maar of dat nu investeringen zijn om marktaandeel te behouden of daadwerkelijk ook nog te winnen, daar heb ik nog geen duidelijk gevoel bij.
De CEO is wel een zwaargewicht en zijn gebrekkige Engels stoort mij eerlijk gezegd ook, maar ik vermoed wel dat hij goed is. Ik weet alleen niet in hoeverre hij goed is voor de kleine aandeelhouders. Ik zie dat hij een lange staat van dienst heeft bij KC, maar de jaren erna als adviseur/zelfstandige bij ENA Investment Capital is wel bijzonder, aangezien die 15% in Ontex hebben ondertussen.
Ik krijg niet goed genoeg helder of het inderdaad louter wachten is op het overnamebod of dat alle disposities simpelweg nodig waren om überhaupt te overleven.
Dat men het qua prognoses lekker vaag houdt valt mij wel op en ook op het gebied van capex en opbrengsten uit disposities mag het allemaal best nog iets duidelijker. Dat zijn dan in mijn ogen weer fratsen zoals we die bij een B&S Group ook gezien hebben en dan neig ik toch weer richting een aanstaande overname.
Maar ik kijk het eerst eens een tijdje aan. Als ik de boot mis, wil ik er iig wel wat van leren.