HenkHaan schreef op 22 juli 2025 11:53:
[...]
Miles, eerst en vooral: leuk om een inhoudelijke discussie te voeren! Zo houden we elkaar scherp!
1. Ik kijk liever naar EBITDA dan naar beurskoers. EBITDA steeg de afgelopen 3 jaar van €182 naar €200–210 miljoen, en dat na verlaagde guidance. "In the short run, the market is a voting machine, but in the long run, it is a weighing machine." Dus oneens.
2. Kan ik geen oordeel over geven. Als aandeelhouder ben ik blij dat het verkocht is.
3. Fair.
4. Tijdens Q1 2025 had management conservatiever kunnen zijn en misschien de guidance verlagen. Eens, dit was een fout. Tegelijk kunnen grondstofprijzen en logistiek hard aankomen bij een white label fabrikant. Er is simpelweg geen pricing power. En dat zie je ook terug in de waardering.
5. Deze snap ik niet. Risico afdekken tegen inkoopprijzen is super duur voor een speler als Ontex, dus onverstandig. Welk Risk management verwacht je?
Punt 1 vat het voor mij samen: zolang Ontex EBITDA blijft opbouwen (marge 10%+, omzet in VS), volgt de beurskoers vanzelf. Een zwaluw maakt geen zomer, en een slecht halfjaar breekt nog geen trend.