xof schreef op 16 juli 2025 11:15:
[...]
Laat ik eens een persoonlijke inschatting maken.
Ik denk onderliggend eerste tekenen van verbetering door;
Betere tarieven postzegels, compenseert volume teruggang.
Verdichting zakelijke post naar 48 en 72 uur
Betere tarieven pakketten, onderhandelingen lopen nog. Ook hier verdichting in levertijd. 24uur is niet meer heilig.
Groei Sprint en Internationaal
Kosten besparingen die ingezet zijn.
Echter, Pim zal denk ik scherper op centen letten en dividend schrappen.
Verder neemt hij wss een paar eenmalige voorzieningen om de erfenis van Herna op te schonen.
Bv afschrijven op "right to use assets", dit is echt een dramatische post gebakken lucht uit de Sandd overname. De balans van PNL moet korter.
Pim denk financieel, Herna dacht organisatorisch, politiek en ESG.
Er staat nog opschoonpotentieel op de balans. Dit is gelukkig allemaal noncash, maar een groot boekhoudkundig verlies is wel handig en timing perfect; een reden om af te zien van dividend, stevig verlies verhoogt politieke druk en ook heel belangrijk K wordt gepositioneerd als "redder" met lage koers als springplank.
Kortom, bij Q2 ziet Pim zijn kans schoon. Onderliggend operationeel lijkt het me redelijk, maar de headlines zijn negatief. Laatste bijkoopmoment en daarna structureel boven 1,-.
Tot eerste overname bod van 1,60 tot 1,80
We gaan het zien.
Nu nog "tote Hose"