Shtamp schreef op 29 april 2025 11:42:
Ik reken zelf nu inderdaad met een EPS van conservatief 3 EUR, realistisch 3,5 EUR in een zwak beursjaar.
Dan is inderdaad de hamvraag welke K/W verhouding daar bij hoort. Vandaag de dag geeft "de markt" hooguit een K/W van 8 aan Flow Traders. Zo kom je vandaag al uit op ongeveer de koers waar we vandaag staan.
Maar ik vind dit zelf een onterecht lage K/W voor een bedrijf met een ROIC van +20% dat zijn Free Cash Flow herinvesteert (in dit geval vnl. in Trading Capital). Nou zijn daar heel wat redenen voor geweest de afgelopen kwartalen, schrapping dividend, slechte communicatie, ... . Boeit mij eigenlijk niet zo erg. Als de resultaten er komen, dan volgt de beurskoers uiteindelijk wel. Ik zie niet waarom dit bedrijf op die manier binnen enkele jaren niet op een K/W van 12 of 14 kan handelen, wat nog steeds gevoelig lager is dan de AEX K/W ratio vandaag.
En dan heb je nog de potentiele upside van volatielere beurzen, ik reken er niet op, maar wel leuk meegenomen desgevallend.