DeZwarteRidder schreef op 28 april 2025 15:17:
PFZW en ABP behalen minder rendement dan buitenlandse pensioenfondsen, volgens Finse studie: dit is waarom
Thomas van Ossenbruggen
2 uur geledenin Geld
Amsterdam - Nederlandse pensioenfondsen steken qua reëel rendement over de voorbije vijftien jaar schril af bij bepaalde buitenlandse pensioenfondsen, zo blijkt uit een Finse studie. Dat heeft meerdere oorzaken, waaronder de hoge inflatie in Nederland en de kleinere blootstelling aan aandelen.
Het fonds voor zorgpersoneel (Pensioenfonds zorg en welzijn) deelt, onder de onderzochte pensioenfondsen, de laatste positie met een Deens fonds.
De Finse pensioendenktank Eläketurvakeskus deed een onderzoek naar de rendementen van 24 grote pensioenfondsen wereldwijd. Daarin zaten fondsen uit onder meer de Verenigde Staten, Noorwegen en Japan, maar dus ook de twee grootse Nederlandse partijen: Pensioenfonds zorg en welzijn (PFZW) voor zorgpersoneel en het fonds voor ambtenaren en onderwijspersoneel (ABP).
Rendement pensioenfondsen
In de afgelopen vijftien jaar - van 2010 tot en met 2024 - behaalde ABP een gemiddeld rendement (gecorrigeerd voor inflatie) van 3,9% per jaar, terwijl PFZW gemiddeld 3,3% rendement maakte. Daarmee is het fonds voor zorgpersoneel hekkensluiter onder de vierentwintig onderzochte fondsen: het deelt die positie met het Deense ATP.Dat heeft meerdere redenen. Allereerst beleggen Nederlandse fondsen een stuk minder van hun geld in aandelen en andere beleggingen met een hoger risico, die de laatste vijftien jaar mooie rendementen opbrachten. PFZW investeert zo’n 30% van het vermogen in aandelen, ABP 40%. De buitenlandse fondsen met hogere gemiddelde rendementen nemen juist meer risico bij het beleggen.
Inflatie
Volgens de onderzoekers heeft dat deels te maken met de regels rondom de dekkingsgraad waaraan Nederlandse pensioenfondsen zich moeten houden. Hoe meer risico Nederlandse pensioenfondsen nemen, des te meer geld moet er achter de hand blijven om verliezen op te kunnen vangen.