Het einde van het jaar is altijd de tijd van de ‘Lijstjes’, terug- en vooruitkijken. 2015 kan in ieder geval de boeken in als een hectisch beursjaar als we kijken naar de schommelingen van de internationale beurzen, de verschillende valuta en de redenen die ten grondslag lagen aan deze schommelingen. Dat zijn gedane zaken en de belegger moet vooruit. Wat gaat 2016 brengen?
‘Hedged’-ETF’s niet meer weg te denken
Door de rente- en valutaschommelingen zijn de Hedged-ETF’s niet meer weg te denken. Met Hedged bedoelen we de (gedeeltelijke) afdekking van bepaalde risico’s. Een voorbeeld hiervan is de afdekking van valutarisico zoals bijvoorbeeld de iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF (EUR) ; deze ETF dekt het Yen-risico af naar de euro.
Met name in Amerika zijn deze ETF’s populair, immers, de dollar wordt maar sterker en elke belegging in Europa betekent dan kans op valutaverlies. Het aanbod van valutahedged-ETF’s in Europa is derhalve zeer schaars want hier is het afgelopen jaar niet echt een risico maar meer een kans geweest om in de dollar te beleggen!
Zoals gesteld zijn er ook ETF’s die het renterisico afdekken. De obligatiebelegger die bijvoorbeeld wenst te profiteren van de dollar, maar tegelijkertijd het risico wenst af te dekken van een stijgende rente kan kiezen voor dergelijke ETF’s. Let op: net als bij de valutahedged ETF’s is dit geen 1-op-1 afdekking, maar biedt het wel een degelijke bescherming. Ook deze variant is het meest populair in de Verenigde Staten door de rentestijging; maar er zijn ook zeker ETF’s met een renterisico-afdekking op de Europese bedrijfs- en staatsobligaties.
Duurzame ETF’s
Het ‘duurzaam’ beleggen maakt een grote groei door; het aanbod van beleggingsproducten stijgt daardoor hard; ook op het gebied van ETF’s. De term ‘duurzaam’ wordt in Nederland vaak ook gebruikt voor ‘maatschappelijk verantwoord’, ESG (Environmental Social and Governance), SRI (Socially Responsible Investing) en Groen beleggen. Inmiddels is er een breed aanbod, maar de inhoudelijke verschillen zijn groot en de belegger dient dus goed te bedenken welk thema of welke thema’s voor hem of haar gelden.
Met name het aantal ‘groene’ ETF’s stijgt fors. De populariteit van nu komt onder meer door de aandacht aan de Nations Climate Change Conference in Paris van begin december. Deze ETF’s worden gebaseerd op reguliere grote indexen; de belegger krijgt daardoor gewoon de aandelen van grote bedrijven maar zonder of met een onderweging in de meer vervuilende bedrijven. Er zit ook groei in het aanbod van beleggingsproducten gebaseerd op aandelen van bedrijven die 100% bezig zijn met schone bedrijfsvoering of energie, maar die zijn vaak minder geschikt om een index op te baseren in verband met de mindere verhandelbaarheid en de volatiliteit.
Smart Beta
Afgelopen jaar hebben de smart bèta ETF’s een belangrijke plaats ingenomen in het totale aanbod aan ETF’s. Met de smart beta ETF wordt een ETF bedoeld die op een ‘slimme’ manier belegt zodat de volatiliteit van de ETF lager is dan de onderliggende index. Overigens zijn er verschillende manieren om hier uitleg en inhoud aan te geven. In ieder geval is het een andere manier dan de traditionele kapitaalgewogen index. Voorbeelden hiervan zijn: low volatility, equal weight en equal risk.
Ook al worden de ETF’s dus smart genoemd, het blijven zogenaamde rules-based producten. De wijze van samenstelling van de index en het volgen van de index ligt van tevoren dus vast, er wordt niet subjectief beheerd.
De groei van deze subgroep op het gebied van ETF’s zal ook komend jaar doorzetten. Afgelopen jaar lag de groei ook al twee keer hoger dan de groei van de reguliere ETF’s. Vanzelfsprekend heeft dit ook te maken met de volatiele markt. Bij een markt die langs een liniaal te leggen is zal er immers geen behoefte aan complexere producten zijn.
Voor de belegger is er in ieder geval een groot voordeel: het aanbod zal groeien en door de toenemende concurrentie zullen de fees die deze ETF’s rekenen in het komende jaar verder dalen.
2016 en verder...
Ook in 2016 zal de markt van ETF’s zich dus verder ontwikkelen en verder groeien. Dat betekent voor u meer mogelijkheden als belegger om uw portefeuille te optimaliseren. Beleggen in trends is leuk en kan ook erg verdienstelijk zijn, maar het is tegelijkertijd duidelijk dat er een verschil is tussen een meer tijdelijke trend in de vorm van een thema als cybersecurity of biotech en thema’s als het hedgen van een bepaald risico. Dit laatste thema is niet meer weg te denken en simpelweg van tijd tot tijd noodzakelijk.
De allerbelangrijkste trend is meer dan 20 jaar geleden reeds ingezet en een blijvertje en dat is indexbeleggen in de vorm van ETF’s!