De tweede ambtstermijn van president Trump gaat gepaard met politieke en economische onrust, en op de beurs wordt de disruptie gevoeld die AI veroorzaakt. Het team van Barclays ziet juist kansen bij grote Amerikaanse biofarmaceutische bedrijven. TipRanks heeft er daar twee van uitgelicht.
Volgens Barclays is de Verenigde Staten nog altijd de grootste commerciële markt ter wereld voor biofarmaceutica en gezondheidszorg. In onzekere tijden geldt de zorgsector traditioneel als een relatief veilige haven voor beleggers. Toch kijkt de bank selectief: de voorkeur gaat uit naar megacaps met een sterke pijplijn van nieuwe geneesmiddelen en blootstelling aan structurele groeitrends, zoals vergrijzing, de met vergrijzing en milieuvervuiling gepaard gaande chronische ziekten en technologische innovatie.
De rol van AI
Een opvallend punt in de analyse is de rol van kunstmatige intelligentie. Waar sommige sectoren vrezen dat generatieve AI bestaande bedrijfsmodellen onder druk zet, ziet Barclays farmacie juist als een potentiële winnaar. AI kan het onderzoek en de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen versnellen en klinische onderzoeken efficiënter maken. Daarmee versterkt de technologie de kernactiviteiten van farmaceutische bedrijven, zonder het sterk gereguleerde bedrijfsmodel te ondermijnen.
Tegen deze achtergrond bespreekt het artikel twee favorieten van Barclays: Eli Lilly en Bristol-Myers Squibb.
Eli Lilly
Eli Lilly wordt door de bank - en door 199 hedge funds - bestempeld als een topkeuze binnen de sector. Het bedrijf is de grootste biofarmaceut in de VS en behoort tot de meest waardevolle farmaceuten wereldwijd. Het beschikt over een uitzonderlijk brede pijplijn met tientallen geneesmiddelen in verschillende fasen van klinisch onderzoek, naast meerdere middelen die al bij toezichthouders in beoordeling zijn of recent zijn goedgekeurd.
De belangrijkste groeimotor is tirzepatide, een injecteerbaar middel dat inmiddels voor meerdere indicaties is goedgekeurd: diabetes type 2, obesitas en gewichtsbeheer, en recent ook voor obstructief slaapapneu bij volwassenen met obesitas. Het middel wordt eenmaal per week toegediend en is voor slaapapneu momenteel uniek in zijn soort. Deze brede inzetbaarheid vergroot het commerciële potentieel aanzienlijk.
Ook andere producten, zoals Omvoh tegen ontstekingsziekten van de darm, laten positieve klinische resultaten zien. De sterke productportfolio vertaalt zich in stevige financiële prestaties. In het vierde kwartaal van 2025 groeide de omzet met 43 procent op jaarbasis, ruim boven verwachting, terwijl ook de winst per aandeel hoger uitviel dan voorzien. Ondanks een relatief hoge waardering vindt Barclays het aandeel aantrekkelijk vanwege de vooraanstaande positie van het bedrijf en de kwaliteit van het productaanbod.
Bristol-Myers Squibb
Bristol-Myers Squibb is de tweede favoriet, en staat ook op de lijst met beste innovatieve bedrijven van Morningstar. Het bedrijf heeft meer dan dertig goedgekeurde geneesmiddelen op de markt en investeert jaarlijks meer dan 11 miljard dollar in onderzoek en ontwikkeling. Belangrijke omzetbronnen zijn Eliquis tegen hartritmestoornissen en Opdivo dat wordt ingezet bij verschillende vormen van kanker. Samen vormen ze ongeveer de helft van de portefeuille.
Tegelijkertijd schuilt hierin een risico: de patenten op deze middelen lopen in de komende jaren af, eerst in Europa en daarna in de VS. Dat opent de deur voor goedkopere generieke alternatieven en kan druk zetten op de omzet. Barclays erkent het probleem maar wijst op de brede pijplijn, talrijke vrijwel afgeronde studies en nieuwe middelen die sterke verkoopcijfers laten zien. Bovendien beschikt het bedrijf over aanzienlijke financiële reserves om de overgang op te vangen.
Per saldo concludeert Barclays dat grote, innovatieve biofarmaceuten goed gepositioneerd zijn om te profiteren van structurele trends en technologische vooruitgang, ondanks onzekerheid in de bredere markt.
Lees ook: 2 biotechs met een Strong Buy-aanbeveling