De 49 beste fondsen volgens Morningstar

Exceptionele beleggingsstrategieën zijn zeldzaam, en dat blijkt ook uit Morningstars kwalitatieve fondsbeoordelingen. Minder dan 6% van de actief beheerde beleggingsfondsen die door Morningstar-analisten in Europa worden gevolgd, behaalt een High-score op zowel de pijlers People als Process.

Deze zogeheten “double high”-fondsen behoren tot de hoogste convictiecategorie en vertegenwoordigen het beste wat actief beheer te bieden heeft voor aandelen-, obligatie- en multi-assetstrategieën.

Wat deze fondsen onderscheidt, is de combinatie van ervaren portfoliomanagers, sterke onderzoekscapaciteit en een gestructureerd, herhaalbaar beleggingsproces. Hun consistent toegepaste beleggingsfilosofie en duurzame concurrentievoordeel vergroten de kans om over de lange termijn zowel sectorgenoten als relevante benchmarks te verslaan — ook al kunnen (relatieve) prestaties per jaar variëren.

Deze uitzonderlijke groep omvat slechts 49 beleggingsfondsen. We lichten één aandelenfonds en één obligatiefonds uit die de lijst hebben gehaald, en bespreken waarom juist deze strategieën zich onderscheiden. Daarna volgt de volledige lijst van fondsen die Morningstars fondsanalisten rekenen tot de beste in hun soort.

Baillie Gifford Worldwide Long-Term Global Growth
ISIN: IE00BYX4R502
Morningstar Medalist Rating: Gold

Wat het fonds exceptioneel maakt

Een focus op echt langetermijngroeibeleggen door een getalenteerd team dat wij beschouwen als best-in-class voor beleggers met een vergelijkbare langetermijnvisie.

Beleggingsteam

• Het erudiete team van acht personen deelt een uitgesproken groeifilosofie en voert diepgaand, origineel onderzoek uit naar een beperkt aantal bedrijven.
• Het team staat onder leiding van de ervaren partners Mark Urquhart en John MacDougall, waarbij twee recent gepromoveerde managers ook bijdragen aan de besluitvorming.
• Sterke samenhang, uitgebreide ondersteuning en doordachte opvolgingsplanning vormen de basis van een stabiele, goed gefaciliteerde teamstructuur die wordt geleid door beleggers met een oprecht op de lange termijn gerichte denkwijze. Hun vermogen om die koers vast te houden is bewonderenswaardig.

Beleggingsproces

• De strategie belegt geconcentreerd in aandelen met significant groeipotentieel. Er heerst binnen het team een mentaliteit van ondernemerschap, wat leidt tot een oprechte langetermijnblik op groei, met een minimale beleggingshorizon van vijf tot tien jaar.
• De strategie richt zich op transformationele groeibedrijven en hanteert een flexibele, onderzoeksintensieve aanpak gebaseerd op een raamwerk van tien essentiële vragen.
• Onderscheidende informatiebronnen, gedragsmatige inzichten, aandacht voor bedrijfscultuur, op maat gemaakte risicomodellen en sterke overtuigingen verfijnen de portefeuilleselecties en onderscheiden deze strategie duidelijk van de concurrentie.

Portefeuille

• Dit is een geconcentreerde, wereldwijde portefeuille van 30 tot 50 aandelen, waarbij ongeveer 40% is belegd in de tien grootste posities. Er mag een overweging worden verwacht in de meest dynamische segmenten van de markt — zoals technologie, cyclische consumentensectoren en deels communicatie — terwijl andere sectoren doorgaans worden gemeden.
• In de afgelopen 12 tot 18 maanden heeft het team een rotatie gemaakt naar wat het beschouwt als de volgende generatie groeiaandelen. De portefeuille heeft nu een onderweging in de VS en een toenemende blootstelling aan opkomende markten.
• De sterke groeivoorkeur komt tot uiting in bovengemiddelde omzet- en winstgroei, maar vertaalt zich ook naar hogere waarderingen.

PIMCO GIS Global Bond
ISIN: IE0005302959
Morningstar Medalist Rating: Silver

Wat het fonds exceptioneel maakt

Ruime ervaring, bewezen expertise en brede ondersteuning vertalen zich in een duidelijk voordeel dankzij een flexibele en gediversifieerde aanpak.

Beleggingsteam

• Hoofdbeheerder Andrew Balls, sinds 2014 CIO Global Fixed Income, wordt ondersteund door de ervaren co-managers Sachin Gupta en Lorenzo Pagani, beiden doorgewinterde Pimco-professionals.
• Het stabiele team profiteert van indrukwekkende middelen, waaronder acht extra wereldwijde obligatiebeheerders en tientallen specialisten in regionale schuldmarkten.
• Meer dan 80 kredietananalisten en een toegewijd valutateam dragen bij aan het onderzoek en de effectenselectie, terwijl nauwe samenwerking tussen Pimco-kantoren wereldwijd zorgt voor consistentie en kennisdeling.

Beleggingsproces

• Top-down macrovisies sturen de positionering per sector, land en rentecurve, in combinatie met relatieve waarderingsanalyses.
• Het flexibele mandaat van de strategie maakt het mogelijk om tot 10% te beleggen in high-yieldobligaties en biedt onbeperkte blootstelling aan opkomende markten, wat ruimte geeft voor tactische aanpassingen bij marktverstoringen.
• De duration blijft doorgaans binnen een bandbreedte van twee jaar rond de benchmark, terwijl valutablootstelling buiten de VS grotendeels wordt afgedekt, met kleine tactische posities als aanvulling.

Portefeuille

• De duration van de portefeuille ligt over het algemeen lager dan die van de benchmark, wat een geringere blootstelling aan Japan en China weerspiegelt. De voorkeur gaat uit naar rentegevoelige posities in de VS, het VK en landen binnen het dollarblok.
• Er wordt een kleine positie in Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) aangehouden als bescherming tegen inflatie.
• De kredietblootstelling is conservatief: een beperkte positie in investment-grade bedrijfsobligaties, geen high-yieldobligaties, en voorkeur voor Deense en Amerikaanse door agentschappen gedekte hypotheken.

Al Morningstars Top Convicties

(Scrollbar onderaan)