AEX-openingsindicatie: +0,8% | S&P500: +0,1% | Nikkei 225: +3,9%
De highlights van woensdagochtend 23 juli:
- De AEX gaat een hogere opening tegemoet
- Handelsdeal VS-Japan zorgt voor uitgelaten stemming in Japan
- Techaandelen in Azië over breed front omhoog, ook Prosus-deelneming Tencent
- Cijfers ASMI, Randstad, KPN en CM.com
- Vanavond openen Alphabet, Tesla en Galapagos de boeken
Goedemorgen vanuit een wisselvallig Beursplein 5, waar u kunt reageren op cijfers van ASMI, Randstad, KPN en CM.com, en waar Galapagos zich warmloopt om later vanavond de boeken te openen. Die cijfers zullen waarschijnlijk ondergesneeuwd raken door twee Amerikaanse techgiganten die dan ook aan de beurt zijn: Tesla en Alphabet.
Ondertussen hebben de VS en Japan na lang vergaderen dan eindelijk een handelsakkoord gesloten, ruim een week voor de deadline van 1 augustus. De deal houdt in:
- Japan gaat $550 miljard investeren in de VS.
- Japan stelt het land open voor handel in auto's, vrachtwagens, rijst en andere agrarische producten
- Aan Japan wordt een importtarief van 15% opgelegd.
- Dit geldt ook voor auto's, waarop nu nog een tarief van 25% rust
Het wachten is nog op de EU, al toont president Trump zich daar ook optimistisch over.
ASMI: is het glas halfvol of halfleeg?
In Nederland gaat veel aandacht uit naar de cijfers van ASMI van gisteravond. Deze waren een mixed bag. De orderinstroom pakte lager uit dan analisten hadden verwacht. Dit kwam deels door de zwakke dollar en deels omdat er minder bestellingen waren geplaatst bij het topsegment logic/foundry, maar dat laatste schrijft ASMI toe aan de timing van de bestellingen. 'De impliciete boodschap is dat er niet teveel achter de lage orders gezocht moet worden', schrijft analist Hildo Laman daarover, die al in de cijfers is gedoken.
De brutomarge was wel beter dan verwacht en dat geldt ook voor de nettowinst. De belangrijkste cijfers:
ASMI zegt dat de orders voor advanced logic chips, de markt waar AI-chips onder vallen, in het lopende derde kwartaal hoger zullen uitpakken. Maar de bestellingen vanuit China zullen lager uitvallen. IEX-lezers die deelnamen aan een poll vrezen in meerderheid dat de koers vandaag gaat dalen. We gaan het zien.
Randstad: omzetdaling lager dan gevreesd
Dan gaan we snel door naar Randstad. Dat de omzet zou dalen, was al voorzien, maar het lijkt mee te vallen. De uitzendorganisatie meldt een omzetdaling van 5%, terwijl analisten op -5,3% hadden gerekend. Ook de onderliggende EBITDA was beter dan analisten hadden verwacht. De brutomarge daalde wel, maar dat was al voorzien.
Randstad zag in het afgelopen kwartaal verbetering in enkele belangrijke markten. Ook was er een toename van de vraag naar RPO (Recruitment Process Outsourcing). Hierbij besteedt een bedrijf de werving en selectie van personeel (deels) uit aan een externe partij, zoals in dit geval Randstad. De operationele kosten zijn met 10% verlaagd.
Hier ziet u het cijferstaatje:
KPN verhoogt outlook opnieuw
KPN is ook net doorgekomen. Het telecombedrijf zag ruimte om de outlook te verhogen, voor de tweede keer dit jaar. KPN mikt dit jaar op een aangepaste EBITDA na leases van meer dan €2,63 miljard, terwijl eerder nog werd gerekend op meer dan €2,6 miljard. De vrije kasstroom zal €20 miljoen hoger uitpakken dan eerder werd voorzien.
De aangepaste EBITDA na leases steeg afgelopen kwartaal met 6,4%, de aangepaste omzet met 5,8% en de operationele winst met bijna 2%. De nettowinst daalde wel met 7,6%, maar dat kwam door een eenmalige boekhoudkundige post en een gunstig uitgepakte schikking.
Het cijferstaatje:
Verder is nog van belang om te weten dat KPN een datum heeft gegeven voor een strategie-update: 5 november.
CM.com tempert verwachtingen
CM.com is juist wat voorzichtichter geworden. Het bedrijf mikt voor 2025 nog altijd op een EBITDA-winst van €22 tot €27 miljoen, maar denkt nu dat het waarschijnlijk aan de onderkant van deze brandbreedte uitkomt. De brutowinst zal in de tweede jaarhelft toenemen. De cijfers stonden afgelopen kwartaal onder druk:
Groene koersen in Azië
Dan gaan we snel door naar Azië. Daar is de stemming opperbest, vooral na de aangekondigde deal tussen de VS en Japan. Japanse auto-aandelen gaan als warme broodjes over de spreekwoordelijke toonbank: Nissan staat 9% hoger, Toyota wint 15%, Honda 11%, Mazhda 18% en Mitsubishi Motors 14%.
De standen geklokt om 8.00 uur:
- Nikkei 225: +3,9%
- TOPIX (Japan): +3,5%
- Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,4%
- Shanghai Composite index: +0,4%
- Hang Seng (Hongkong): +1,5%
- Kospi (Zuid-Korea): +0,5%
- Nifty 50 (India): +0,3%
Techaandelen over brede linie in de lift
Techaandelen hebben een topdag, vooral Baidu en Prosus-deelneming Tencent
- Alibaba: +2,4%
- Prosus-deelneming Tencent: +4,2%
- Baidu: +5,7%
- SK Hynix: +0,7%
- TSMC: +1,3%
- Advantest: +0,8%
- Samsung: +0,5%
- Tokyo Electron: +2,4%
- Softbank: +2,9%
Wall Street sluit verdeeld
Wall Street is dinsdag verdeeld gesloten. De Dow Jones-index en S&P500 eindigden in het groen, maar chipaandelen trokken de techindices omlaag. Eerst de slotstanden:
- S&P 500: 6.309,62 punten (+0,1%)
- Dow Jones-index: 44.502,44 punten (+0,4%)
- Nasdaq Composite: 20.892,69 punten (-0,4%)
- SOX-index (chipaandelen): 5.638,71 punten (-1,8%)
- Russell 2000-index (smallcaps): 2.248,76 punten (+0,8%)
Zorgen over de handelsoorlog en het aanhoudende gezaag aan de stoelpoten van Fed-voorzitter Jerome Powell, leken beleggers terughoudend te maken. Gisteren noemde Trump Powell een 'stomkop'. En minister van financiën Scott Bessent opperde dat het financiële toezicht in de VS grondig op de schop moet. Hij hekelde onder andere de in zijn ogen te strenge kapitaalvereisten en regels voor banken.
Cijfers zeer wisselend ontvangen: koersdreun Lockheed Martin en GM, forse winst Pulte
Verder ging het cijferseizoen in volle vaart verder. Dat was geen onverdeeld succes:
- De omzet en winst per aandeel van Coca-Cola overtroffen de verwachtingen van analisten. Hoewel de volumes daalden, steeg de omzet met 1%. Dat was te danken aan prijsverhogingen en een gunstiger productmix (lees: toegenomen verkoop van duurdere producten). Toch daalde de koers met 0,6%.
Ook General Motors heeft in het tweede kwartaal beter gepresteerd dan analisten hadden verwacht, maar de kernwinst daalde wel met 32% tot $3 miljard. De handelsoorlog had een negatieve impact van $1,1 miljard. De autofabrikant handhaafde de outlook voor heel 2025, maar verwacht wel dat de impact van de importheffingen in het lopende derde kwartaal nog groter zal zijn dan in Q2. Die tegenwind kan de winst dit jaar met $4 tot $5 miljard drukken, al zegt GM wel door diverse maatregelen de impact met 30% te kunnen verzachten. Beleggers waren niet blij en zetten het aandeel 8,1% in de min.
- Halliburton zag afgelopen kwartaal zowel de omzet als de winst onder druk staan en voorziet meer zwakte dan het bedrijf eerder had voorspeld. Desondanks ging het aandeel 1% hoger de dag uit.
- Lockheed Martin - maker van onder andere gevechtsvliegtuig F-35 - rapporteerde een tegenvallende omzet en winst. De omzetverwachting bleef staan, maar de winstverwachting voor heel 2025 ging fors omlaag. Op dat laatste werd het defensie-aandeel hard afgerekend: de koers kelderde met ruim 10%.
- Branchegenoot Northrop Grumman overtrof wél de marktverwachtingen en vertaalde zich in een koerswinst van 9,4%.
- Sherwin-Williams, een concurrent van AkzoNobel, zag zich genoodzaakt de outlook voor heel 2025 naar beneden bij te stellen. De verffabrikant kampt met een zwakkere vraag dan verwacht en ziet op dit moment geen aanjagers om die trend te keren. De koers daalde met 0,4%.
- Het Nederlandse NXP, met een notering aan de Nasdaq, zag opnieuw de omzet krimpen, al had de markt erger gevreesd. De brutomarge van 53,4% was beter dan verwacht, maar wel een verslechtering. De koers daalde fractioneel.
- Dat het niet uitsluitend kommer en kwel is, zagen we in de woningbouwmarkt. PulteGroup publiceerde betere omzet- en winstcijfers dan verwacht en dat werd beloond met een koerswinst van 11,5%.
- Branchegenoot D.R. Horton eindigde 17% hoger, nadat de kwartaalcijfers van de grootste woningbouwer in de VS de verwachtingen van Wall Street hadden overtroffen.
De indicatoren:
- De Europese beurzen gaan een hogere opening tegemoet
- Hogere koersen in Azië vannacht
- De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is gedaald naar 16,50 punten.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 3 basispunten opgelopen naar 4,37%.
- De Nederlandse tienjaarsrente is met 3 basispunten gedaald naar 2,76%. Dat is 13 basispunten lager dan vorige week.
- De euro noteert 1,1733 ten opzichte van de greenback.
- De goudprijs staat 0,3% lager op $3.420 per troy ounce.
- De olieprijzen staan iets hoger. Een vat WTI-olie kost nu $65,57 en een vaatje Brent-olie $68,01.
- De bitcoinkoers koerst 0,8% lager op $118.676.
Nieuws, shorts en agenda
Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond, waaronder op het eerste oog fraaie cijfers van SAP:
- 08:17 Handelsoptimisme zorgt voor hogere opening AEX
- 08:09 Trump optimistisch over handelsdeal met Europa
- 07:59 KPN verhoogt outlook opnieuw
- 07:29 Nederlandse consumentenvertrouwen omhoog
- 07:24 Japanse beurs schiet omhoog na handelsdeal
- 07:24 CM.com voorzichtiger over 2025
- 07:14 Resultaten Randstad onder druk
- 06:53 Trump sluit handelsdeal met Japan
- 22 jul Stevige groei bij Texas Instruments
- 22 jul SAP handhaaft outlook na sterk resultaat
- 22 jul Beursupdate: AEX op Wall Street
- 22 jul Wall Street sluit verdeeld
- 22 jul Olieprijs daalt
- 22 jul Beursblik: zwakke orders en outlook ASMI
- 22 jul Wall Street doet stapje terug
- 22 jul Europese beurzen sluiten lager
- 22 jul Dollar speelt ASMI parten
- 22 jul Havas doet Spaanse overname
IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.
Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo:
En in deze aandelen vindt de meeste shortselling-activiteit plaats:
Agenda: cijferbonanza
Het meest richtinggevende nieuws komt pas als Wall Street de deuren heeft gesloten. Dan openen de eerste twee Magnificent 7-bedrijven de boeken: Tesla en Alphabet. Dit zijn dit jaar niet de best presterende aandelen uit dit selectieve gezelschap (witte lijn is Alphabet, blauwe Tesla en de paarse de Roundhill Magnificent Seven ETF):
Tesla: kan Musk de neergaande lijn ombuigen?
De koers van Tesla is dit kalenderjaar met 12,5% gezakt. Dat komt door een mix van factoren, waaronder onvrede over de politieke avonturen van Elon Musk, die omstreden zijn en veel van zijn tijd opslokken, inzakkende autoverkopen en felle concurrentie uit China.
De algehele verwachting is dat Tesla minder goede resultaten laat zien dan in het tweede kwartaal vorig jaar. Zo heeft het concern eerder deze maand al bekend gemaakt dat de autoverkopen in Q2 13,5% lager waren dan in dezelfde periode vorig jaar, wat overigens wel beter was dan analisten hadden gevreesd. Analisten geraadpleegd door FactSet rekenen op een winst per aandeel van $0,39: 25% minder dan een jaar geleden. De omzet is naar verwachting met 13% gedaald naar $22,1 miljard.
Beleggers zullen ook benieuwd zijn naar de ontwikkelingen rond autonoom rijden, zeker nu enkele weken geleden een pilot met robotaxi's van start is gegaan in Texas. Ook opmerkingen over de plannen met humanoïde robots kunnen op belangstelling rekenen.
Verder zal Tesla waarschijnlijk met een update komen over het nieuwe betaalbare automodel. Dat had al in productie moeten gaan, maar het lijkt erop dat de robotaxi en de Optimus-robot op dit moment belangrijker worden gevonden. Een ander heet hangijzer is het verdwijnen van het belastingvoordeel voor elektrische auto's, waar het Amerikaanse Congres onlangs mee instemde.
Vragen over gebrek aan tijd lijkt Musk afgelopen weekend te hebben willen pareren door op X te melden dat hij weer zeven dagen per week werkt en zelfs zijn slaapzak uitrolt op kantoor. Over de America Party is hij de laatste tijd erg stil.
Hier leest u de meest recente analyse over Tesla.
Alphabet: let op de advertentieomzet
Bij Alphabet staat de vraag centraal wat de impact is van het toegenomen gebruik van AI op de advertentie-omzet. Dat is niet onbelangrijk, want advertenties zijn nog altijd goed voor 74% van de concernomzet. Nu consumenten die googelen bovenin vaak ook een antwoord van AI kunnen vinden, zullen ze minder geneigd zijn andere websites te bezoeken en dat kan het verdienmodel van Alphabet uithollen. Ook is er een risico dat AI-modellen het gebruik van het zoekplatform gaan vervangen. Anderzijds zou Alphabet AI natuurlijk ook kunnen inzetten om advertenties effectiever en dus waardevoller voor adverteerders te maken, zo heeft u kunnen lezen in deze vooruitblik van analist Hildo Laman. In dat geval kunnen lagere volumes worden gecompenseerd met hogere prijzen.
Analisten verwachten een omzet van circa $93,3 miljard: circa 10,7% hoger dan een jaar eerder. De winst per aandeel is naar verwachting flink gestegen naar $1,90, waar dat een jaar geleden nog $1,44 was. Vooral van de clouddivisie wordt veel verwacht. Ook opmerkingen over de kapitaaluitgaven zullen nauwgezet worden gevolgd. Begin dit jaar kondigde Alphabet aan dat het dit jaar maar liefst $75 miljard wil investeren, met name in AI. Dat was aanzienlijk meer dan de markt had verwacht ($58 miljard) en ook veel meer dan vorig jaar ($52,5 miljard). Dat leidde tot twijfel of die hoge kosten wel terugverdiend gaan worden.
Galapagos: komt er orde in de chaos?
Verder opent ook Galapagos vanavond de boeken. Daar gaat het er nogal chaotisch aan toe. CEO Paul Stoffels werd afgelopen voorjaar aan de kant geschoven en vervangen door Henry Gosenbusch. Deze maand vertrekt ook CFO Thad Hudson. Hij is op 7 juli opgevolgd door Aaron Cox, de voormalige financiële man van Horizon Therapeutics, waar hij een centrale rol zou hebben gespeeld bij de overname van het bedrijf door Amgen, ter waarde van $28 miljard.
Nog belangrijker is dat de voorgenomen opsplitsing van het bedrijf in twee entiteiten op losse schroeven staat: dat besluit wordt 'heroverwogen'. Daar gaan we ongetwijfeld meer over horen.
Lees ook: Galapagos gooit de boel om
De volledige agenda voor de rest van de dag:
13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
13:00 AT&T Q2-cijfers (VS)
13:00 Hasbro Q2-cijfers (VS)
16:00 Bestaande-woningverkopen juni (VS)
16:00 Consumentenvertrouwen juli vlpg (eur)
16:30 Olievoorraden wekelijks (VS)
18:00 Econocom Q2-cijfers
22:00 Alphabet Q2-cijfers (VS)
22:00 Tesla Q2-cijfers (VS)
22:00 IBM Q2-cijfers (VS)
22:00 Galapagos Q2-cijfers
En dan nog even dit:
Elon Musk is nu ook horeca-eigenaar (naast politicus, autofabrikant, AI- en ruimtevaartpionier):
... van een futuristische diner, met allemaal duurzame ingrediënten:
... en een Optimus-robot in de bediening:
U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!