In de geschiedenis is goud steeds weer een toevluchtsoord gebleken voor mensen die hun regering of hun economie niet vertrouwen. Dit gegeven verklaart ook momenteel de vraag naar goud vanuit consumenten in veel westerse landen. Het vertrouwen in de economie, de politiek, onze leiders en het bankwezen neemt in rap tempo af. Wat kun je doen als belegger?

Wellust en eigenbelang
De schrijnende voorbeelden van de schuldencrisis zijn inmiddels niet meer op één hand te tellen. In de Verenigde Staten staan de kampen lijnrecht tegenover elkaar in het debat over de economische noodsituatie. De oplossing blijft vooralsnog uit.

Ook in de Eurozone kunnen landen onderling geen consensus vinden om de eurocrisis te beteugelen. De euro is in nood en ook hier blijven oplossingen uit.

Daarnaast bevindt Italië zich in een diepe identiteitscrisis. Het land kampt met een verlaging van de kredietwaardigheid en een politiek leider die ten onder lijkt te gaan aan persoonlijke wellust en eigenbelang. Italië is een belangrijke speler in Europa, maar wie neemt de man, Berlusconi, nog serieus?

Boos en wanhopig
In eigen land kunnen we inmiddels ook meepraten over politieke besluiteloosheid. Het opzichtige gekibbel tussen Wilders en Cohen draagt naar mijn idee niet bij aan meer vertrouwen in onze eigen politiek. De verharding neemt toe, terwijl harde beslissingen achterwege blijven.

Wie had vorig jaar nog gedacht dat de Nederlandse politici elkaar zouden uitmaken voor ‘bedrijfspoedel' en ‘kleuter?' Wie vertrouwt zijn of haar regering nog? Wie is gerust op het voortbestaan van de spaarcenten op de bank nu de Franse banken ten onder dreigen te gaan. Wie vertrouwt de bank nog nu het Zwitserse UBS na ‘roque trading' een verliespost van enkele miljarden dollars heeft moeten boeken. Hoe is dit mogelijk? Vergeef mij, ik zet het bewust wat dik aan, maar geluiden uit je omgeving moet je als belegger nooit helemaal negeren. Men wordt langzaam boos en wanhopig. Allemaal ingrediënten voor donkere tijden en doemdenkers.

Volgens deze doemdenkers zijn er genoeg ingrediënten voor een verdere opmars van goud, De onrust verklaart ook naar mijn mening voor een groot deel de stijging van de goudprijs. Recent las ik dat diverse centrale banken voor het eerst in tijden weer netto kopers van goud blijken te zijn. Het gaat om kleine hoeveelheden, maar toch.

Wig te groot
Gek genoeg geeft dit reden om maar weer eens over een belegging in goud of mogelijke alternatieven te schrijven. Zeker na de recente correctie zijn er mogelijkheden. Vooral goudmijnaandelen lijken momenteel interessant. De meeste aandelen zijn in koersontwikkeling sterk achtergebleven ten opzichte van de performance van de goudprijs. Eén van de redenen hiervoor is het zeer slechte sentiment op de aandelenmarkten.

Wie wat verder kijkt moet ook weten dat de kosten van winning voor goudmijnbedrijven in de afgelopen jaren zijn gestegen. Dit valt echter in het niets als we de prijsstijging van goud vergelijken met de kostenbaten analyse van de meeste mijnbedrijven. Een belegging in goudmijnaandelen is dus een belegging in waarde. Volgens fondsbeheerder Evy Hambro van Block Rock kan de wig tussen goudmijnaandelen en de waardeontwikkeling van goud snel gedicht gaan worden. Hij gaat dan uit van een snellere prijsstijging van goudmijnaandelen.

Dit voorbeeld zien we terug bij meerdere mijnbedrijven. Het is dus een kwestie van tijd voordat de onderwaardering van goudmijnaandelen wordt opgemerkt door de grote massa. Op dit moment lijkt de tijdelijke correctie van de goudprijs enkele slimme beleggers al wakker te schudden. Enkele grote spelers in goud zijn Barrick Gold Corporation, Randgold, Hecla Mining, Timmins Gold Corporation, Coeur d'alene Mines en Anglo Gold Ashanti. Een voordeel voor beleggers in deze bedrijven is de kasstroom die deze bedrijven genereren wanneer goud gedolven wordt. Toch een prettige zekerheid in onzekere tijden.

Wie dit echter te exotisch vindt kan ook indirect in de Amex Goldbugs Index beleggen. Hierin zitten 13 wereldwijd opererende goudmijnondernemingen. Via certificaten kunt u zelfs in euro's beleggen. Speculatieve beleggers kunnen zelfs beleggen in certificaten van de Goldbugs Junior index waarin de junior mijnbedrijven zijn vertegenwoordigd. De kans op winst is groter, maar de risico's zijn navenant.