|
|
|
|
|
Laatste nieuws |
Nieuws deze week |
Weekoverzicht |
Dagcommentaar |
Recente persberichten |
Agenda
Nieuwsbrief
|
|
|
Wanneer herstelt de markt?
8-2-2008
Deze week sloeg de angst weer toe. In plaats van een stijging van het aantal banen in de servicesector in de VS, werd afgelopen dinsdag door ISM Services een daling van 53% naar 44,6% over januari gepresenteerd. Een getal onder 50% betekent...
|
Deze week sloeg de angst weer toe. In plaats van een stijging van het aantal banen in de servicesector in de VS, werd afgelopen dinsdag door ISM Services een daling van 53% naar 44,6% over januari
gepresenteerd. Een getal onder 50% betekent een krimp in de activiteiten. Het was de eerste afname sinds maart 2003.
Wallstreet daalde en alle andere beurzen daalden mee. Toch ongelooflijk hoe één cijfer zo'n invloed kan hebben op de gehele beurswereld.
Als gevolg van de paniek verloren de beurzen weer alle winst die in de week daarvoor was opgebouwd.
De vraag rijst wanneer de markt nu zal herstellen. Na twee grote renteverlagingen in de VS, een hulpplan van Bush, twee renteverlagingen in Groot-Brittannië en een hint van Trichet op een
toekomstige renteverlaging door de ECB zouden de beurzen toch moeten opveren.
Echter tot nu toe is de trend vooral zijdelings gericht.
Resultaten bedrijven goed, vooruitzichten ook
Van de bedrijven uit de S&P 500 die resultaten hebben gepresenteerd, heeft volgens onderzoeksbureau Thomson slechts 26% lagere resultaten laten zien. De rest presteerde naar verwachting of zelfs boven
verwachting.
Uit onderzoek van Bloomberg bleek dat als financials niet worden meegenomen in de telling, de winst van de bedrijven uit de S&P 500, waarvan de resultaten al bekend waren, in het vierde kwartaal met 18% was
toegenomen.
Ook de bedrijven uit de AEX lieten tot nu toe geen slechte cijfers zien. KPN presteerde boven verwachting. Unilever liet solide cijfers zien. Koninklijke olie maakte de hoogste kwartaalwinst bekend die
ooit door een Europees bedrijf was gemaakt. De jaarwinst over 2007 bedroeg 31 miljard dollar. Investeer daarvan enkele miljarden in MBIA en AMBAC en dat probleem is opgelost!
Opvallend waren ook de positieve cijfers van Deutsche Bank. In het nieuws werd echter vooral de nadruk gelegd op de vermindering van winst in het vierde kwartaal met 48%, van 1,84 miljard euro naar 953 miljoen
euro. Minder aandacht kreeg het nieuws dat Deutsche bank in het vierde kwartaal geen afschrijvingen meer hoefde te doen vanwege de kredietcrisis. Over heel 2007 is slechts 2,3 miljard euro afgeschreven
vanwege de kredietcrisis.
Topman Ackermann hield zich bij de prognose van een winst van 8,4 miljard euro over 2008.
Nederlandse financials komen binnenkort met resultaten
Binnenkort komen ook de Nederlandse financials met resultaten. ING bijt het spits af op 20 februari. Aegon volgt op 6 maart. Op 8 maart presteert Fortis de definitieve jaarcijfers. Volgens Bloomberg zijn de
Europese financiële instellingen als gevolg van de kredietcrisis gemiddeld 24% gezakt. Bij de Nederlandse financiële instellingen is dat nog veel meer. Terwijl ze allemaal al in november hebben aangegeven
geen substantiële blootstelling te hebben aan de riskante kredietproducten. De koersdaling staat in geen verhouding tot de verwachte verliezen als gevolg van de kredietcrisis.
Over enkele weken zullen de resultaten bekend zijn. Aangezien de financials voor 21% in de AEX deelnemen, kan dat binnenkort zorgen voor verschuivingen.
Hypotheekmarkt in VS verbetert
Een positief punt is dat het Hopenow-initiatief (www.hopenow.com) goed op gang is gekomen. Inmiddels zijn 540.000 subprime-hypotheek bezitters geholpen. Dat is 7,7% van de in totaal naar schatting 7,1 miljoen
subprime-hypotheken.
Banken stellen inmiddels strengere eisen aan aanvragers van een hypotheek. De lagere rente zorgt voor meer oversluitingen en lagere hypotheeklasten.
Het cadeautje van Bush zal de economische groei naar schatting met 1% versterken.
Dat de markt dan toch zo negatief blijft heeft voornamelijk te maken met de verwachting dat de economische groei in de VS wellicht sterk daalt. Voor het eerste kwartaal wordt 0,5% voorspeld op jaarbasis.
Zolang economische cijfers geen verbeteringen aantonen blijft de markt voorzichtig.
Positie obligatieverzekeraars grootste bedreiging voor herstel
Grootste bedreiging van een herstel ligt in de moeilijke positie van de obligatieverzekeraars MBIA, AMBAC, FGIC en SCA. Als een zwaard van Damocles hangt een afwaardering van de AAA-rating van de
obligatieverzekeraars boven de markt. Beoordelaars Standard & Poor, Fitch en Moody's geven steeds aan de rating binnenkort opnieuw te willen bezien. De obligatieverzekeraars kunnen een verlaging alleen
voorkomen door hun financiële positie te versterken. Als dat niet lukt, volgt onvermijdelijk een afwaardering naar AA.
Het grote risico van een afwaardering is dat dan het kaartenhuis van waarderingen in elkaar stort. Als namelijk de herverzekeraar van obligaties zelf niet solvabel is, dan kunnen banken die bij hun
obligaties hebben verzekerd er ook niet van op aan dat de herverzekeraar zal uitkeren indien dat nodig mocht zijn. Daardoor zal de toezichthouder van de bank mogelijk meer financiële reserves vereisen.
Dat geeft meer voorzieningen bij de banken.
Gelukkig zijn MBIA en AMBAC druk bezig om in samenspraak met toezichthouders en banken een oplossing te vinden. MBIA heeft inmiddels aangegeven voor 1 miljard nieuwe aandelen uit te geven.
Het kost veel moeite om concrete cijfers te vinden over de risico's die obligatieverzekeraars nu eigenlijk lopen. In een artikel van Associated Press werden er toch enkele genoemd. Volgens beoordelaar Fitch
was bij MBIA 673 miljard aan schuldpapier verzekerd. Daarvan bestaat 30,6 miljard uit CDO's, het schuldpapier dat de problemen geeft. Slechts een deel van deze CDO's loopt het risico van een verlaging
van de rating. 30 miljard op 673 miljard is nog minder dan 5%. Dus slechts 5% van het totaal verzekerde schuldpapier is (mogelijk) slecht. MBIA heeft hierop in 2007 echter een verlies geleden van 1,9 miljard
dollar.
Hoewel de markt het risico van afwaardering van de rating van obligatieverzekeraars zwaar opneemt vindt Bernanke van de Fed het een 'moderate risk'. Helaas heeft de markt altijd gelijk. Zolang een
afwaardering van de rating van obligatieverzekeraars niet van de baan is en macro-economische cijfers niet beter worden, blijft het kwakkelen op de beurs.
Auteur: Martin Plooi
Directeur Easyinvest.nl
Martin Plooi
|
|
|
|
Koers Informatie |
Valuta en wisselkoers |
Beleggingsfonds |
Koersen buitenland
Laatste nieuws |
Koop advies |
Financiële agenda |
Video nieuws |
Technische analyse
|
|
 |
|
 |
|
Rendement tot 12,9%
Beleg in 1e klas winkels in Nederland met 1e hypotheek- recht! Langjarig verhuurd (aan Hema, Bijenkorf en V&D). Meer » |
|
 |
|
 |
|
| Spaarrekening |
|
Max. |
Informatie |
|
| SNS Bank |
 |
4.75 % |
 |
| NIBC Direct |
|
4.30 % |
|
| SNS Bank |
|
4.00 % |
|
| WestlandUtrecht |
|
4.00 % |
|
| Reaal |
|
4.00 % |
|
| Toon alle spaarrekeningen » |
|
|
 |
|
 |
|
In de rubriek "Beleggingskansen" laat BeursGorilla een beleggingsprofessional aan het woord. Die vertelt u waar de beleggingskansen van dit moment liggen. |
|
|
|
|
|
|
|
Ronald Doeswijk |
8-5-2012 |
|
 |
Ronald Doeswijk is hoofdstrateeg bij Robeco.
Als hoofdstrateeg is hij verantwoordelijk voor de economische visie en de visie van de vermogensbeheerder op de financiële markten. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tjerk Smelt |
14-12-2011 |
|
 |
Tjerk Smelt is oprichter van Helder Vermogensbeheer.
Daarnaast is hij senior vermogensbeheerder bij DCA-Vermogensbeheer, een vermogensbeheerder gericht op Agrarisch Nederland. |
|
|
|
|
Meer Beleggingskansen >> |
|
|
|
|
|
| Actuele rente top 10 |
|
Rente |
Informatie |
|
| De Hypotheekshop |
|
2.84 % |
|
| Woonlife |
|
2.87 % |
|
| OHRA |
|
3.15 % |
|
| AEGON |
|
3.20 % |
|
| Delta Lloyd |
|
3.20 % |
|
| OBVION |
|
3.40 % |
|
| SNS Bank |
|
3.45 % |
|
| Florius |
|
3.50 % |
|
| Woonfonds |
|
3.50 % |
|
| Bank of Scotland |
|
3.55 % |
|
| naar hypotheekrente overzicht » |
|
|
|
|
|
|
| Actuele rente top 10 |
|
Rente |
Informatie |
|
| Directa.nl |
|
5.60 % |
|
| Freo |
|
5.80 % |
|
| OHRA |
|
6.30 % |
|
| SNS Bank |
|
7.59 % |
|
| Comfort Leningen |
|
7.90 % |
|
| ABN AMRO |
|
8.40 % |
|
| Regio Bank |
|
8.50 % |
|
| Rabobank |
|
8.50 % |
|
| ING Bank |
|
8.60 % |
|
| DHB Bank |
|
8.90 % |
|
| naar leenrente overzicht » |
|
|
|
|
|
|
| Actuele rente top 10 |
|
Rente |
Informatie |
|
| ABN Amro |
|
5.00 % |
|
| OHRA |
|
4.00 % |
|
| AEGON Bank |
|
3.00 % |
|
| SNS Bank |
|
2.85 % |
|
| Bank of Scotland |
|
2.80 % |
|
| WestlandUtrecht |
|
2.80 % |
|
| MoneYou |
|
2.75 % |
|
| MoneYou |
|
2.75 % |
|
| Reaal |
|
2.75 % |
|
| SNS Bank |
|
2.75 % |
|
| naar spaarrente overzicht » |
|
|
|
|
|
|
|
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
