Jim Rogers was 31 oktober op bezoek bij ABN AMRO Markets. De beleggingsgoeroe gaf zijn ongezouten mening over de beurzen, de Fed en de dollar. Over commodities is Jim Rogers nog altijd razend enthousiast. De man is een grote inspiratie voor beleggers.

Commodities
“Forced liquidation”: dat is volgens Jim Rogers de reden voor de scherpe correctie van vele commodities in de afgelopen maanden. De kredietcrisis heeft er bij veel beleggers flink in gehakt, en het resultaat is dat zij geforceerd beleggingen moeten verkopen, waaronder commodities. De correctie op de grondstoffenmarkten heeft dan ook weinig te maken met verslechterde fundamentele vooruitzichten, aldus Jim Rogers. Van alle beleggingsklassen zijn grondstoffen namelijk het minst aangetast door de kredietcrisis. Rogers gaat zelfs zover dat de huidige correctie volgens hem juist bijdraagt aan een vervolg van de “grondstoffen-boom”. “Boeren krijgen momenteel geen geld meer van de banken voor bestrijdingsmiddelen. Dat gaat bijdragen aan een krap aanbod.” Met de start van de huidige “boom” in 1999 zijn we volgens Rogers pas op de helft van de bullmarkt in commodities, die zo’n 15 tot 20 jaar kan aanhouden.

‘Ruil je MBA-diploma in’
Agri-commodities zijn favoriet bij Jim Rogers. “Mensen met een MBA-diploma op zak raad ik aan om het diploma in te ruilen voor een landbouwdiploma. Er komt een groot tekort aan agrariërs. In Japan zijn er geen jonge boeren meer. Over tien jaar zie je geen bankiers in Maserati’s rijden, maar boeren. Bankiers doen er goed aan om op een tractor te leren rijden.” Ook over olie is Jim Rogers positief. Hij verwees naar een artikel in de Financial Times van woensdag 29 oktober waarin de International Energy Agency waarschuwt voor een krap aanbod van olie (“World will struggle to meet oil demand”). Ook over goud is Jim positief. Wel wil hij afwachten wat onder andere het Internationaal Monetair Fonds (IMF) gaat doen met haar goudreserves. Indien het IMF goud gaat verkopen, bijvoorbeeld om met het geld opkomende economieën de kredietcrisis door te helpen, kan dat de goudprijs drukken. Rogers vindt zilver op dit moment aantrekkelijker dan goud om in te beleggen.

Over Fed en de inflatie
Jim Rogers liet in 2007 al weten short te zitten in Amerikaanse zakenbanken. Zijn voorspellingen zijn uitgekomen en dat maakt zijn ideeën over de huidige kredietcrisis des te opmerkelijker. Op de vraag van een bezoeker wat hij in de plek van Fed-voorzitter Bernanke zou doen, zegt hij: “Ik zou de baan aannemen op 1 voorwaarde: dat ik de Fed mag afschaffen”. Jim Rogers gelooft niet in de huidige overheidsaanpak van de crisis. Hij vindt dat de overheid niet moet helpen ongezonde banken overeind te houden. Het gevolg daarvan is hoge inflatie in de komende jaren. Om die reden is Jim Rogers short gegaan in langlopend Amerikaans staatspapier. Ook over de Amerikaanse dollar is Jim duidelijk: verkopen bij rally’s zoals nu. De euro is de enige geloofwaardige alternatief voor de dollar, al denkt Jim Rogers dat ook de euro op de lange termijn niet houdbaar is vanwege het politieke karakter van de munt.

Over China
China kan in een recessie terechtkomen, aldus Jim Rogers, maar dat is niet het eind van het verhaal. In de 19e eeuw kende de VS bijvoorbeeld 15 depressies. Jim liet weten vorige week nog Chinese aandelen gekocht te hebben. Jim Rogers is overigens niet altijd even succesvol. Zijn markttiming is naar eigen zeggen niet optimaal. Bovendien is zijn recente interesse in de luchtvaartsector nog niet succesvol.

Disclosure: Ravien Sewtahal is werkzaam bij ABN AMRO Markets Nederland. Hij schrijft deze column op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.