Op de keper beschouwd, stond de Verenigde Staten deze week in zijn hemd (en zo keek Obama ook). De strijd over ophoging van het schuldenplafond werd op straat uitgevochten en iedereen kon meegenieten van de hoogdravende discussies. De schuldenproblematiek werd door politici misbruikt voor politiek gewin. Het werd aangegrepen om zich individueel of als partij te profileren en de idealen waarvoor men staat nog eens flink te onderstrepen.
De politici vergaten echter dat ongeacht de uitkomst van hun strijd de Verenigde Staten als land de grote verliezer was. De geloofwaardigheid van het land kreeg een flinke knauw. De woordenstrijd vestigde nadrukkelijk de aandacht op de schuldenpositie van de VS en liet zien dat het nog een grote kluif wordt om in dit land bezuinigingen door te voeren. De Republikeinen willen geen belastingverhoging voor de rijkste inwoners en de Democraten willen niet snijden in het overheidsapparaat.
Het uiteindelijke resultaat was duidelijk een compromis, waarbij vooral tijd werd gewonnen. In eerste instantie zal het schuldenplafond van $14.300 miljard worden opgerekt met $2.100 miljard, en over een periode van 10 jaar met $2.400 miljard weer worden teruggebracht.
Afnemende economische activiteit
De markt reageerde positief op het plan en de Dow Jones opende 140 punten hoger. De AEX en andere beurzen waren al meer dan een procent gestegen. Toen gooiden economische cijfers roet in het eten. De ISM inkoopmanagersindex van de industrie kwam in de VS over juli uit op 50,9 na een stand van 55,3 in juni. Analisten hadden een lichte daling verwacht tot 54,3. Een cijfer boven 50 geeft aan dat de economie groeit en een cijfer beneden 50 dat de economie krimpt. Na dit nieuws verspeelde de Dow Jones de winst snel en sloot de index onveranderd op 12.132 punten.
Het negativisme op de beurs viert hoogtij, en dat is niet verwonderlijk want ogenschijnlijk is er alleen maar negatief nieuws. Een aardbeving in Japan, onrust in Noord-Afrika en Midden-Oosten, een Europese schuldencrisis die uit de hand dreigt te lopen, afnemende groeicijfers in de Westerse economieën. Toch was er een duidelijk positief punt. Een punt waar beleggers door het negatieve nieuws te weinig aandacht voor hadden. Dat waren de kwartaalresultaten die in de VS werden gepubliceerd. Die waren wederom bijzonder sterk. Van de bedrijven uit de S&P 500 presteerde 75% boven verwachting en wordt een winststijging van 6% verwacht. Klik hier voor een actueel overzicht op Reuters.
Goede bedrijfscijfers uit de VS
Het was niet de eerste keer dat er uitstekende kwartaalresultaten waren. Al sinds begin 2009 laten de Amerikaanse bedrijven een weer sterk toenemende winst zien. Dan is het ook niet verwonderlijk dat de ISM inkoopmanagers index uiteindelijk weer naar 50 terugbeweegt nadat de index vele maanden extra hoog stond. Het herstel van het bedrijfsleven is voor een groot deel afgerond. In onderstaande grafiek van Marketwatch.com is duidelijk zichtbaar dat in 2006 en 2007 – voor de kredietcrisis – de ISM inkoopmanagers index rond de 50 bewoog.
Een ander belangrijk punt is dat veel bedrijven aangaven veel last te hebben gehad van de verstoring van de levering van onderdelen uit de door de aardbeving getroffen regio in Japan. Auto- en electronicafabrikanten in Europa, VS en Japan zagen daardoor de winst sterk teruglopen in het tweede kwartaal. Veel andere bedrijven zullen er ook last van hebben gehad. Toch werd vaak de prognose voor het tweede halfjaar juist verhoogd. Autofabrikanten Peugeot en Honda verhoogde de prognose en electronicafabrikant Canon ook. In het tweede halfjaar wordt dus een inhaalslag verwacht en wordt dus meer winst gemaakt.
Ook 2011 kan een goed beleggingsjaar worden
Daarom ben ik nog steeds van mening dat 2011 een uitstekend beleggingsjaar kan worden. Na zoveel slecht nieuws in het eerste half jaar, kan het tweede halfjaar nauwelijks slechter worden. De bedrijfswinsten in de VS en Azië zijn nog steeds goed. Europa loopt achter op de ontwikkelingen, wat vooral wordt veroorzaakt door de sterke bezuinigingen die regeringen doorvoeren en door de Europese schuldencrisis.
De consument is nog steeds het grootste probleem. Financieel aangeslagen door de kredietcrisis en de daarop volgende economische crisis en bezuinigingsmaatregelen van overheden, is hij ook aangeslagen door constant slecht nieuws waardoor het beleggerssentiment maar niet positief wil worden. Dat houdt beleggers afzijdig waardoor aandelenmarkten niet kunnen herstellen, ondanks vaak uitstekende bedrijfsresultaten. Als het slechte nieuws eens wil uitblijven en beleggers gaan letten op de basis – goede bedrijfsresultaten – zal de beurs profiteren en zullen koersen gaan stijgen.
Martin Plooi
Martin Plooi
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
