‘India van slechtste naar beste BRIC-markt’: zo kopte Bloomberg onlangs. Het land schittert tot dusverre dit jaar niet alleen bij de Oscars maar ook bij beleggers. Blijft dat zo na de verkiezingen die nu plaatsvinden?

Het artikel op de website van Bloomberg haalt diverse analisten aan die positief zijn over de Indiase beursvooruitzichten . Zo zegt een strateeg van UBS: ”De recessie zal India niet zo hard raken als andere opkomende economieën. Het is vooral een op het binnenland gerichte economie. Daarom vinden we India zo aantrekkelijk.”

IMF verwacht 4,5% economische groei in India
India is van de vier BRIC-landen - BRIC staat voor Brazilië, Rusland, India en China - het minst karakteristiek. Rusland en Brazilië staan bekend om hun grote bezit aan commodities terwijl China de groei vooral moet hebben van de exporten. Toch belet het India niet om te groeien. Het IMF verwacht voor dit jaar een economische groei in India van 4,5% op jaarbasis, tegen 7,3% vorig jaar .

Daarmee hoeft India binnen de BRIC-landen dit jaar alleen China (6,5% verwachting) voor te laten gaan als het op groei aankomt. Overigens zijn de verwachtingen voor Brazilië en Rusland een stuk minder rooskleurig: respectievelijk -1,3% en zelfs -6,0% BBP-groei in 2009.

Het tij keert voor de Sensex
Het jaar 2008 was voor beleggers in India geen goed jaar. De beurs had niet alleen last van het slechte beursklimaat wereldwijd, maar kende ook binnenlandse tegenvallers. Zo trapte de centrale bank van India nog eens extra op de rem door de rente tot 9% te verhogen, het hoogste peil in zeven jaar. Een domper voor de beurs was ook de fraude van het IT-concern Satyam, waardoor beleggers ook de winstcijfers van andere Indiase bedrijven in twijfel trokken.

De Indiase beurs doet echter goed mee in het herstel van de aandelenmarkten sinds maart. Zo steeg de toonaangevende SENSEX Index van 5 maart 2009 tot 5 mei 2009 met 48% . Over de afgelopen vijf jaar behaalde de SENSEX een rendement van 69% in euro, tegen 44% voor de benchmark MSCI Emerging Markets Index .

Ook hier moet India echter China voor laten gaan: de Hang Seng China Enterprises Index steeg over dezelfde periode 104%.

Kunnen de verkiezingen roet in het eten gooien?
Of de Indiase beurs de betere prestatie dan de benchmark in de komende maanden kan vasthouden, is echter de vraag. Het land houdt landelijke verkiezingen van 16 april tot 13 mei. Dit kan onzekerheid voor de beurs opleveren. Politieke analisten houden er rekening mee dat uit de verkiezingen geen coalitie gevormd kan worden. Dit kan de sturing van de overheid op het stimuleren van de economie voor onbepaalde tijd naar de achtergrond doen verdwijnen.

Een eventuele beursdip als gevolg van de verkiezingen, kan echter een goed instapmoment zijn voor beleggers die geloven in de lange termijn beursvooruitzichten van de grootste democratie ter wereld.

Topman van het Indiase IT-concern Infosys Nandan Nilekani is uiterst enthousiast over de vooruitzichten van India en denkt dat het land op de langere termijn zelfs betere kaarten heeft dan China. In een interview met de Financial Times wijst hij op de relatief jonge bevolking van het land. China zal met haar een-kind-politiek juist de kant van Europa en Japan opgaan, waar de bevolking veroudert. Lees hier het interview met Nilekani. 

RBS
RBS heeft Turbo’s Long en Short op India. De index bestaat uit 10 grote Indiase bedrijven, waaronder Tata Motors en State Bank of India. Er zijn ook Certificaten op deze index.

Disclosure: Ravien Sewtahal is werkzaam bij RBS. Hij schrijft deze column op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.