Ook voor 2012 verwachten wij aanhoudend hoge volatiliteit. Dat biedt kansen en wij tippen vier constructies om hiervan te profiteren.
Backspread op Corio:
Analisten zijn erg positief op Corio omdat het bedrijf goede fundamenten heeft en een goedkope koers/winst verhouding. Wij zijn juist wat negatiever, vooral vanwege het vastgoed in het buitenland. De volatiliteit op de opties is nu erg laag. Hierdoor zijn de opties redelijk goedkoop geprijsd en kunnen we inspelen op een daling en een toenemende volatiliteit door middel van een backspread:
Verkoop: 1x PUT JUN 36.00 voor – 580 euro
Koop: 3x PUT JUN 32 voor - 960 euro (320 per contract)
Totaal betalen: 380 euro
Max winst: in theorie richting de 6000 tot 7000 euro. Wij kijken naar een winst tussen de 500 en de 800 euro.
Max verlies: tussen de 380 en 680 euro
Een AEX-constructie:
De AEX-index lijkt het jaar af te sluiten met een verlies tussen de 12 en de 16 procent. Het dieptepunt rond de 260 en het hoogste punt rond de 360. Ook voor het volgend jaar verwachten wij een range met 100 punten maximaal aan de onderkant, en 100 punten aan de bovenkant. Inspelen met een strangle lijkt dan een prima keuze.
Verkoop: CALL 400 DEC 2012 voor – 140.00 euro
Verkoop: PUT 200 DEC 2012 voor – 530.00 euro
Maximale winst: 670 euro
Maximaal verlies: theoretisch gezien oneindig
Dit is een constructie waarbij u wat geduld moet hebben. Aan het einde van het jaar moet de AEX-index tussen de 400 en de 200 punten staan, dan lopen de opties waardeloos af en mag u het geld houden. Op een margin van nog geen 3000 euro is dit meer dan 20% op jaarbasis.
Een short callspread op Apple:
Apple is een mooi bedrijf maar beweegt het afgelopen jaar erg zijwaarts. Het is Apple jaar in en jaar uit gelukt om boven de verwachtingen van analisten te presteren en het marktaandeel ongekend hoog te houden. Maar met de nieuwe concurrentie lijkt het komend jaar moeilijk te worden om de sterke positie goed vast te houden. Wij verwachten geen grote daling, maar zien ook geen koersen van rond de 500 dollar.
Verkoop: CALL AAPL 500 JUL 2012 voor – 900 dollar
Koop: CALL APPL 510 JUL 2012 voor – 740 dollar
Totaal ontvang je: 160 dollar
Maximale winst: 160 dollar
Maximaal verlies: 1000 dollar / wij willen de trade sluiten bij een verlies van 120 dollar
Ook dit is een trade die wat verder weg ligt. In juli expireren de contracten maar bieden nu wel een erg hoge waarde en geven u dus een mooie premie. Wij gaan uit van een waardeloze expiratie en willen dus de volledige ontvangen premie houden als winst.
Een call op volatiliteit:
De volatiliteit staat nu heel laag en heeft alles te maken met de risicoperceptie van optiehandelaren. De lage stand is opvallend want de problemen in Europa, en een faillissement van één of meerder eurolanden, zijn nog niet opgelost of afgewend. Het lijkt prima om een callpositie in te nemen op de VIX-index. Wij kiezen dan voor een out of the money call.
Koop: CALL 28.00 APRIL 2012 voor – 430 dollar
Max winst: wij kijken naar een winst tussen de 250 en 350 dollar
Max verlies: 430 dollar / wij willen trade sluiten bij een verlies van 150 dollar
2012 zal een jaar worden vol uitdagingen en het lijkt nu belangrijker dan ooit om posities goed in te dekken tegen eventuele onverwachte ‘zwarte zwanen'. Dit betekent niet dat het een mager jaar gaat worden voor beleggers, volatiliteit biedt kansen en wij zullen ook het komend jaar elke week een column verzorgen met optietips.
Peter Berger & Michiel Rietveld
Optieblog.nl
Peter Berger & Michiel Rietveld
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
