De opkomende markten, zoals Azië en Latijns Amerika, zullen de economieën van westerse landen uit de crisis trekken. Dat stelden de economen Ben Steinebach en Evert Waterlander van ABN Amro MeesPierson tijdens de presentatie van hun halfjaarlijkse macro-economische vooruitblik afgelopen dinsdag.

 

Zij verwachten voor 2010 in opkomend Azië een economische groei van 8,3 procent en in Latijns Amerika een groei van 5 procent. In deze gebieden is een groeiende middenklasse aanwezig die meer te besteden krijgt. In combinatie met een lage eurokoers kunnen Europese bedrijven hierdoor veel gaan afzetten in deze landen, voorspelde senior econoom Steinebach.

 

De concurrentiepositie van Europese bedrijven die zich richten op deze opkomende markten zal verbeteren. Waterlander verwacht als beleggingsstrateeg dan ook, dat de kansen voor beleggers vooral liggen in deze markten. Enerzijds via directe beleggingen, anderzijds in indirecte beleggingen in bedrijven die zich richten op de export naar opkomende markten. Vooral in sectoren die toegevoegde waarde leveren aan de opkomende markten zoals mobiele telefonie, medische apparatuur, medicijnen zijn rendementen te halen, denkt de strateeg.

 

ABN Amro MeesPierson heeft nog steeds vertrouwen in aandelenmarkten, maar omdat deze markten sterk reageren op de nieuwsberichten over de crisis, zijn ze erg onrustig. “De economie van de man van de straat is een andere dan het beeld dat je ziet als je kijkt naar het grotere internationale geheel”, zegt Waterlander. “We denken dat we er economisch slecht voor staan, omdat we zien dat de buurman net ontslagen is, je zus haar huis niet verkocht krijgt en er maar geen nieuwe zaak komt in dat leegstaande winkelpand. Maar de economieën laten wel degelijke een groei zien en we staan er veel minder slecht voor dan we misschien denken.”

 

Niet alleen qua markten is diversificatie in de beleggingsportefeuille belangrijk, ook spreiding over de verschillende producten is op dit moment verstandiger, constateert Waterlander. “Naast aandelen moet je bijvoorbeeld ook kijken naar obligaties. Daarbij kun je kiezen voor staatsobligaties, maar aantrekkelijker vinden wij op dit moment de bedrijfsobligaties.” Ook hiervoor geldt weer dat obligaties van bedrijven die zakendoen met opkomende markten, de voorkeur hebben.

 

Grondstoffen ziet Waterlander als een ‘tijdelijk onaantrekkelijke' investering. “Het is veel te duur om daar nu in te gaan zitten”, zegt hij. Beleggingen in liquiditeiten raadt hij nu ook niet aan. De kapitaalmarkten zijn veel te veel in beweging, volgens de strateeg. “Dit vraagt om een hele actieve manier van beleggen. Het kan best zo zijn dat je er een paar weken later al weer uit moet stappen. Liquiditeiten zijn alleen aantrekkelijk voor korte ritjes om andere beleggingsactiviteiten mee te financieren.”