|
|
|
|
|
Laatste nieuws |
Nieuws deze week |
Weekoverzicht |
Dagcommentaar |
Recente persberichten |
Agenda
Nieuwsbrief
|
|
|
Kwartaalcijfers: delen door vier
22-4-2009
Volgens columnist en hoogleraar monetaire economie Elmer Sterken kunt u kwartaalcijfers soms het beste met een flinke korrel zout nemen.
|
Het aardige van een heftige conjunctuurbeweging voor ons economen is dat er weer aandacht komt voor de macro-economie. Onze micro-economische collega’s konden de laatste jaren door het marktwerkings- en reguleringsgebeuren op een ruimere belangstelling rekenen dan de kaste van voorspellers van economische groei en inflatie. Het is weer omgedraaid nu iedereen op ieder moment van de dag wil weten hoe het verder gaat met de gevreesde kredietcrisis.
Die behoefte aan informatie uit zich in een vraatzucht van economische cijfers. Er worden kalenders bijgehouden van het vrijkomen van nieuws. Nieuws kan beurzen in beweging brengen, sterker nog, zonder nieuws gebeurt er vrij weinig. We zijn aan nieuws verslaafd geraakt: hoe meer hoe beter, hoe vaker hoe beter. Gelukkig zijn sommige verschijnselen makkelijk meetbaar en is er vaak nieuws. Iedere maand kunnen we consumenten vragen of ze nog wel geloof hebben in de economie. Vrij snel hebben we weer een nieuw cijfer. Bedrijven kunnen, als ze de boekhouding op orde hebben, ieder kwartaal de omzet, winst of verlies en de balans publiek maken. Er is nieuws, goed of slecht, het maakt niet uit.
Onze enorme nieuwsbehoefte heeft ook een zwarte zijde. De producenten van nieuws voelen zich soms opgejaagd en worden voor de keuze tussen snelheid of kwaliteit gesteld. Laat ik een voorbeeld geven. De productie van de statistiek van het bruto binnenlandse product van de Nederlandse economie vraagt ruim twee jaar. Dat komt hoofdzakelijk door de traagheid waarmee transacties in de dienstensector in kaart gebracht kunnen worden. Van de industrie weet men in het algemeen vrij snel alles redelijk goed in kaart te brengen. Na twee jaar, dan pas, kan het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) het zogenaamde voorlopig definitieve cijfer van de omvang van onze economie vrijgeven. Daar schieten beleidsmakers en U en ik niet zo veel mee op. Dat snapt het CBS ook en daarom produceert men een flashraming 40 werkdagen na afloop van het kwartaal. In die flashraming is uiteraard niet alle informatie opgenomen, zeker niet die van de dienstensector. De kwaliteit van het cijfer laat dus te wensen over. Wellicht is dat niet zo erg, als er enige systematiek tussen de flashraming en de uiteindelijke uitkomst is. Maar bevredigend is het allerminst. De afruil tussen kwaliteit en snelheid wordt door ons, nieuwsvragers, afgedwongen. Het besef dat de kwaliteit wel eens wat minder kan zijn, ach, wie weet dat nog na een paar jaar?
In de onderzoekgroep waar ik een aantal jaren geleden in mocht werken, hadden we met een zekere regelmaat de behoefte aan kwartaalcijfers terwijl er alleen maar jaarcijfers beschikbaar waren. Een collega heeft toen een algoritme ontwikkeld om op een dure manier te delen door vier. Toen we de literatuur goed bestudeerd hadden, moesten we al snel concluderen, dat wij niet de enigen waren die deelden door vier. Er slingeren heel wat methoden over de wereld hoe men kan delen door vier. U zult zeggen, wat is daar zo moeilijk aan? Delen door vier kan men op de basisschool ook. Maar veel cijfers hebben seizoenseffecten en daar kun je slim rekening mee houden: daarom is delen door vier iets lastiger.
Ik vrees dat wij niet de enige waren of zijn: centrale bureaus voor de statistiek, grote bedrijven, NGO’s, semi-publieke instellingen, allemaal moeten ze voldoen aan de druk van de vraag naar kwartaalcijfers. Ik wil graag geloven dat de netto winst van Philips in het eerste kwartaal van 2009 negatief was. Het zal heus zo zijn dat er meer negatieve cijfers volgen. De Koreaanse economie zou met twintig procent gekrompen zijn in het vierde kwartaal van 2008. Een korreltje zout, ik adviseer U: neem deze informatie altijd tot U met een korreltje zout.
Elmer Sterken
|
|
|
|
Koers Informatie |
Valuta en wisselkoers |
Beleggingsfonds |
Koersen buitenland
Laatste nieuws |
Koop advies |
Financiële agenda |
Video nieuws |
Technische analyse
|
|
|
| Spaarrekening |
|
Max. |
Informatie |
|
| SNS Bank |
 |
4.75 % |
 |
| NIBC Direct |
|
4.30 % |
|
| SNS Bank |
|
4.00 % |
|
| WestlandUtrecht |
|
4.00 % |
|
| Reaal |
|
4.00 % |
|
| Toon alle spaarrekeningen » |
|
|
 |
|
 |
|
In de rubriek "Beleggingskansen" laat BeursGorilla een beleggingsprofessional aan het woord. Die vertelt u waar de beleggingskansen van dit moment liggen. |
|
|
|
|
|
|
|
Ronald Doeswijk |
8-5-2012 |
|
 |
Ronald Doeswijk is hoofdstrateeg bij Robeco.
Als hoofdstrateeg is hij verantwoordelijk voor de economische visie en de visie van de vermogensbeheerder op de financiële markten. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tjerk Smelt |
14-12-2011 |
|
 |
Tjerk Smelt is oprichter van Helder Vermogensbeheer.
Daarnaast is hij senior vermogensbeheerder bij DCA-Vermogensbeheer, een vermogensbeheerder gericht op Agrarisch Nederland. |
|
|
|
|
Meer Beleggingskansen >> |
|
 |
|
 |
|
| Actuele rente top 10 |
|
Rente |
Informatie |
|
| De Hypotheekshop |
|
2.84 % |
|
| Woonlife |
|
2.87 % |
|
| OHRA |
|
3.15 % |
|
| AEGON |
|
3.20 % |
|
| Delta Lloyd |
|
3.20 % |
|
| OBVION |
|
3.40 % |
|
| SNS Bank |
|
3.45 % |
|
| Florius |
|
3.50 % |
|
| Woonfonds |
|
3.50 % |
|
| Bank of Scotland |
|
3.55 % |
|
| naar hypotheekrente overzicht » |
|
|
|
|
|
|
| Actuele rente top 10 |
|
Rente |
Informatie |
|
| Directa.nl |
|
5.60 % |
|
| Freo |
|
5.80 % |
|
| Comfort Leningen |
|
6.30 % |
|
| OHRA |
|
6.30 % |
|
| SNS Bank |
|
7.59 % |
|
| ABN AMRO |
|
8.40 % |
|
| Regio Bank |
|
8.50 % |
|
| Rabobank |
|
8.50 % |
|
| ING Bank |
|
8.60 % |
|
| DHB Bank |
|
8.90 % |
|
| naar leenrente overzicht » |
|
|
|
|
|
|
| Actuele rente top 10 |
|
Rente |
Informatie |
|
| ABN Amro |
|
5.00 % |
|
| OHRA |
|
4.00 % |
|
| AEGON Bank |
|
3.00 % |
|
| SNS Bank |
|
2.85 % |
|
| Bank of Scotland |
|
2.80 % |
|
| WestlandUtrecht |
|
2.80 % |
|
| MoneYou |
|
2.75 % |
|
| MoneYou |
|
2.75 % |
|
| Reaal |
|
2.75 % |
|
| SNS Bank |
|
2.75 % |
|
| naar spaarrente overzicht » |
|
|
|
|
|
|
|
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
