Volgens Jac Kragt kan de kredietcrisis nog wel even voortduren. “Ik denk dat het nog wel een jaar of twee duur duurt, maar ook voor mij is het koffiedik kijken.” Jac Kragt werkte jarenlang in de kapitaalmarktdivisies van de grote Nederlandse banken en was hoofd dealingroom bij de Rabobank. Hij schreef een boek over de oorzaken van de kredietcrisis, ‘De kredietcrisis. De implosie op de financiële markten van binnenuit bekeken’. Over de val van Lehman Brothers zegt hij: “Iedereen wacht met angst en beven wat er overblijft na het faillissement.”

Volgens Kragt gaan de bezittingen van Lehman Brothers nu verkocht worden en zal dat uiteindelijk de prijzen van financiële producten drukken. “Het faillissement leidt tot verdere afwaarderingen op kredietportefeuilles. Als dat meevalt krijgen de financials een duwtje en als het tegenvalt een flinke douw.”

AIG
De Amerikaanse overheid heeft volgens Kragt het risico genomen om Lehman Brothers om te laten vallen, maar zal dat bij verzekeraar American Insurance Group misschien niet doen. Deze grote verzekeraar wordt genoemd als het volgende slachtoffer van de kredietcrisis. “De overheid zal AIG wellicht steunen, omdat de polishouders erg belangrijk zijn. Het heeft een andere prioriteit.”

Spaarbank
Ook Washington Mutual wordt genoemd in het rijtje van banken die nog kunnen omvallen. Hierover zegt de auteur: “JP Morgan wil deze bank wel overnemen vanwege het grote kantorennetwerk aan de westkust van Amerika, maar zal dat mogelijk niet doen zonder staatsgaranties. De Amerikaanse overheid moet nu bepalen of deze bank wel of niet ‘too big, to fail’ is.” Omdat het hier om een spaarbank gaat, moet de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ingrijpen als het fout gaat. “Maar die hebben eigenlijk geen geld meer”, aldus Kragt.

Nederland
Nederlandse banken hebben wel last van de kredietcrisis, maar zullen er niet zo snel door omvallen. “ING zit groot in de Alt A-hypotheken en dat is wel gevaarlijk, maar ze zullen er niet door omvallen. Bij Fortis ligt dat wat moeilijker. Als die nog meer moeten afschrijven, komen ze misschien wel in de problemen.” Ook Nederlandse beleggingsmaatschappijen en verzekeraars kunnen het nog moeilijk krijgen, denkt Kragt. “Die hebben ook veel van die producten op de plank, zoals verpakte hypotheken.”

Boek
In zijn boek ‘De kredietcrisis’  besteedt Kragt veel aandacht aan de kapitaalstromen en de complexe financiële producten die ten grondslag liggen aan de kredietcrisis. “Het boek laat goed zien wat er precies is gebeurd en wat de gevolgen zijn voor de mondiale kapitaalmarkt. Daarnaast ga ik in op wat de toezichthouders hebben gedaan.” Volgens de auteur van het boek hebben maar weinig mensen inzicht in de complexe financiële producten die in de dealingrooms van banken ontstaan. “Ook de toezichthouders en de bestuurders van die banken wisten niet precies wat daar gebeurde.” Omdat Kragt als manager van beleggingsvehikels zoals een Structured Investment Vehicle een insider was, was hij in staat te omschrijven hoe de kredietcrisis zich heeft voltrokken.

Einde
Ook de kredietcrisis zal weer eindigen, maar dat kan volgens Kragt nog wel even duren. “Tijd heelt alle wonden, maar er zullen nog meer bedrijven omvallen en het kan zeker nog wel even duren. De wisselwerking tussen de economie en de financiële markten zit momenteel in een neerwaartse spiraal.” De auteur van het boek ‘De kredietcrisis’ zegt zelf voorlopig weg te blijven van aandelen.