• Banken zouden ten onder gaan aan de malaise dachten en denken vele beleggers. U en ik weten inmiddels dat de ene na de andere bank een emissie doet om het eigen vermogen weer aan te zuiveren en dat de beleggers over elkaar heen rollen om mee te mogen doen want……..ze hebben geen bankaandelen meer. Dus zal bij de onderbelegde fondsmanager de nervositeit wel gaan stijgen want zijn collega’s kopen dus blijkbaar al.

• Banken zouden elkaar niet meer vertrouwen en de centrale banken waren begonnen aan een mission impossible. Oh ja? Moet u eens kijken want de grafieken (en die liegen echt niet!) ons laten zien.

Hierboven staat ( ik liet deze grafiek al vaker zien in GroeiParels ) de premie tov 10-jaars staatspapier (US) welke Amerikaanse banken elkaar overnight berekenen. Na een tussentijdse stijging die ontstond door hernieuwde afschrijvingen door Amerikaanse banken dalen de premies nu weer razendsnel en ik denk dat ze nog verder gaan dalen wat zou betekenen dat de angst uit de markt loopt. Nog een bewijs dat beleggers negatiever denken dan wat er werkelijk aan de hand is bij banken.

Maar ik ben nog niet klaar want in de onderstaande grafiek kunt u de prijs zien die betaalt wordt voor een AAA-rommellening uitgegeven in 2006. Na een dieptepunt in maart blijkt de actie van de FED dus nu echt zijn vruchten af te werpen want dit papier is nu als onderpand zo goed (voor de FED) als staatspapier. Lekker! Deze oplopende prijzen bevestigen ook dat er weer handel is in dit soort rommelleningen en wel op bijna 20% hoger dan waar we eind februari noteerde.

En wat moet u nou met deze informatie?
Ik zie dus in deze grafieken dat het met banken veel beter (namelijk slecht in plaats van rampzalig) gaat dan wat de meeste beleggers denken en dat banken dus onterecht op depressieniveaus noteren en er dus héél veel te verdienen valt in de komende 12 maanden.

Mijn favoriet in Nederland is SNS Reaal want dit aandeel is op minder dan 7 keer de jaarwinst te koop en dat is ronduit belachelijk. Sterker nog SNS Reaal is het koopje in Nederland want de winstgroei lijkt zeker (recent werden verschillende overnames gedaan dia allemaal aan de winst gaan bijdragen) en het dividendrendement is geweldig met ruim 6%. Maar waarom is SNS Reaal dan zo goedkoop? Omdat beleggers vooral in lokale fondsen hun verliezen opliepen en daarom nu massaal afscheid nemen van deze aandelen en hun geluk zoeken in de allergrootste aandelen. Heel dom denk ik maar veel van deze beleggers staan onderdruk van participanten die performance willen en dus kan de fondsbeheerder niet meer wachten op de aanstaande stijging. De kleine belegger kan natuurlijk hier juist gebruik van maken want ik denk dat SNS Reaal zo maar in een paar maanden naar de €16.50 moet kunnen lopen.

Auteur: Jan van Gemeren

Meer info op: www.ganntrader.org