IMF ziet nog geen einde financiële crisis

Het IMF presenteerde dinsdag haar Global Financial Stability Report. Volgens het Internationaal Monetair Fonds zijn banken nog niet uit de problemen. Sinds de kredietcrisis heeft de financiële sector wereldwijd 1300 miljard dollar afgeschreven op giftige leningen en dat bedrag kan nog oplopen tot 4.000 miljard dollar. De organisatie ziet wel een lichte verbetering van de financiële markten.

Om de crisis op te lossen moet er nog meer worden gedaan aan het op gang brengen van de kapitaalmarkt en moeten de balansen van banken opgeschoond worden. Daarnaast mag de geldstroom naar de opkomende markten niet opdrogen en moet er tegelijkertijd gewerkt worden aan de neveneffecten van bovengenoemde maatregelen. De maatregelen vereisen volgens het IMF toewijding van de gehele internationale gemeenschap. De G20-top in Londen enkele weken geleden was daartoe een goede stap.

Herstel
Economisch herstel na een recessie die het gevolg was van een financiële crisis duurt volgens het IMF extra lang. Normaal herstelt een economie van een recessie in 4 tot 5 maanden, maar na een financiële crisis kan herstel 6 maanden op zich laten wachten. Dit blijkt uit historisch onderzoek dat de rekenmeesters van de internationale organisatie deden. “Het proces zal langzaam en pijnlijk zijn”, aldus het IMF.

Risico
Naast banken zijn ook niet-bancaire financiële instellingen hard geraakt, volgens het IMF. Het gaat dan om pensioenfondsen en levensverzekeringsbedrijven. Die hebben, ondanks dat ze het risico probeerden af te dekken, grote verliezen geleden. Het IMF zegt dat deze instellingen toch te veel risico hebben genomen en te weinig rekening hebben gehouden met een eventuele crisis.

Geldmarkt
Hoewel de interbancaire geldmarkt weer wat aantrok, neemt de lange termijn kredietverlening in de VS en de eurozone nog steeds af. Dit betekent dat bedrijven nog steeds moeilijk aan kapitaal kunnen komen. Ook de geldstroom naar opkomende economieën neemt af. Dat is onder meer een gevolg van de afnemende vraag in ontwikkelde economieën. Hierdoor exporteren de opkomende regio's minder dan voor de kredietcrisis. Het is volgens het IMF belangrijk om protectionisme te voorkomen.

Traag en pijnlijk
In de nabije toekomst blijven banken steun nodig hebben van overheden. De maatregelen die de westerse overheden tot nu toe genomen hebben, zijn volgens het IMF effectief. Dat betekent echter niet dat kapitaalinjecties, garantstellingen en nationalisaties al achter ons liggen. En zelfs als de overheden de juiste maatregelen nemen zal het herstel volgens het IMF ‘traag en pijnlijk' zijn. Volledig herstel van de financiële sector kan volgens het IMF nog jaren duren.