Met de nieuwe, bovenstaande kwestie op BeursGorilla.nl ben ik het oneens.

Je zou kunnen beweren dat de dalingen van aandelen op de beurzen te maken hebben met de schuldenproblematiek van de PIIGS-landen. Maar, dit is toch voornamelijk een Europees probleem. Wat wereldwijd veel meer speelt, is een vertraging van de economische wereldgroei. Natuurlijk, deze vertraging wordt deels veroorzaakt door de problemen met Griekenland en consorten. Maar ook de tsunami en kernramp in Japan zorgen voor een vertraging van de wereldeconomie. Evenals de ‘Arabische lente' in Noord Afrika.

In China doet de overheid haar best om de economische groei expres te vertragen door het bankwezen allerlei kredietbeperkende maatregelen op te leggen. China hoopt op die manier een zachte landing van de zeer fors groeiende economie te bewerkstelligen.

Een vertragende wereldeconomie zal er zeer waarschijnlijk toe leiden dat, waar mogelijk, consumptie en investeringen uitgesteld worden. Hierdoor zullen zowel omzet- als winstcijfers van het internationale bedrijfsleven kunnen dalen. In het licht van de slinkende afzetmogelijkheden zal de maakindustrie op haarbeurt het aantal orders terugschroeven. Hierdoor zal er wereldwijd, maar toch vooral in de ‘werkplaats van de wereld' China, minder behoefte kunnen ontstaan aan grondstoffen als olie, koper, ijzererts en steenkolen. De kans dat prijzen hiervan zullen dalen is dan ook groot. En dus zal vanaf het huidige niveau een (long)belegging in grondstoffen een net zo mager resultaat kunnen opleveren als een belegging in aandelen.

Zelfs het gehypte zilver en goud lijken nu uit de gratie. Op het moment van schrijven staat zilver circa 34 procent van de onlangs gevormde top (na in maart van dit jaar ook al eens met ongeveer 28 procent te zijn gedaald) en goud ongeveer 15 procent. Deze edelmetalen werden gekocht als vluchthaven en als bescherming tegen inflatie. Nu de economie vertraagt, zal de inflatie ook wel mee gaan vallen. Daarom dalen de prijzen van edelmetalen weer.

Wat ook meespeelt momenteel is de aansterkende Amerikaanse dollar (of eigenlijk de verzwakkende euro). Grondstoffen worden afgerekend in dollars. Nu de dollar sterker wordt, dalen de grondstofprijzen. In het verleden is meerdere malen aangetoond dat dollar en grondstofprijzen communicerende vaten zijn.

Ook het IMF zegt in zijn halfjaarlijkse World Economic Outlook dat als gevolg van de wereldwijde groeivertraging de risico's van een verdere stijging van de grondstofprijzen zijn afgenomen. Eerder dit jaar rezen de grondstofprijzen namelijk wel de pan uit en moest menige onderneming hierom een winstwaarschuwing afgeven.