Op 31 augustus was er nog niets aan de hand, maar op de eerste dag van september besloten veel beleggers om winst te nemen. Beurzen sloten 2% lager.

Analisten stonden in de rij om een correctie te voorspellen. Oude beurswaarheden werden weer van stal gehaald. Beursstatistieken moesten aantonen dat september een zwakke beursmaand was en dat het voor de hand lag, na een rally die de beurzen sinds 10 maart wel 50% hoger had gebracht, dat nu een stevige correctie werd ingezet. Voor de AEX werd al weer een stand beneden 282 voorspeld. En dat allemaal omdat de indices op één dag 2% daalden.

Goede economische cijfers

De angst voor een correctie was echter volstrekt misplaatst, aangezien die dag – en ook verderop in de week – goede cijfers uit de VS kwamen.

Zo steeg de ISM inkoopmanagersindex voor de industrie voor het eerst sinds begin 2008 weer boven de 50. Een getal boven de 50 duidt op groei. Voor de dienstensector werd twee dagen later een cijfer van 48,4 bekend gemaakt. Dat was twee punten hoger dan het cijfer over juli. Bij een vergelijkbare stijging, zou over september ook in deze sector groei moeten worden gemeten.

De verkopen van bestaande woningen steeg in de VS in juli met 3,2%. Dat was de zesde achtereenvolgende maand dat de verkopen stegen.

De fabrieksorders waren in juli met 1,3% gestegen. Hoewel dat minder was dan analisten hadden verwacht, was de stijging veel meer dan de 0,4% over juni.

In het tweede kwartaal steeg de productiviteit van Amerikaanse werknemers met 6,6%. Dat was de grootste stijging in 6 jaar.

In de notulen van de laatste vergadering van de Fed werd een veel positiever toekomstbeeld geschetst dan eerder. De Fed constateerde afnemende risico’s, economisch herstel in de tweede helft van 2009 en een niet verder afnemende economische activiteit.

Werkloosheidscijfers

De reden waarom de rally deze week werd onderbroken en beurzen dinsdag 2% daalden, was de onzekerheid over de werkloosheidcijfers over augustus. De cijfers worden vrijdag bekend gemaakt.

Beleggers weten nu onderhand wel dat de economie in de komende maanden weer zal gaan aantrekken. De koersen zijn op dat nieuws gestegen. Alle informatie is in de koersen verwerkt. Maar nog onbekend is de ontwikkeling van de werkgelegenheid. Als de werkloosheid nog verder toeneemt, dan vormt dat een bedreiging voor het prille economisch herstel. De economie in de VS wordt voor 70% gedragen door consumentenbestedingen. Een afname van de werkgelegenheid is funest voor de consumentenbestedingen en het consumentenvertrouwen.

Hoe de werkloosheid zich zal ontwikkelen is nog steeds de grote onbekende factor en op dit moment tevens de belangrijkste. De werkloosheid is de laatste barrière tot economisch herstel. Zodra de werkgelegenheid gaat toenemen – en met een productiviteitstoename van 6% in het tweede kwartaal zal dat eens moeten gebeuren – neemt het consumentenvertrouwen toe en zal de economie snel verder herstellen.

Economen verwachten echter dat de werkloosheid nog verder zal toenemen, ook al is de economie herstellende. Over de maand augustus wordt een stijging tot 9,5% verwacht. De verwachtingen zijn dus niet hoog gespannen.

Vorige maand nam de werkloosheid echter onverwacht af van 9,5% tot 9,4%. Het aantal werklozen staat nu op 6,23 miljoen. Het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering lag deze week op 570.000. Op het hoogtepunt van de crisis lag dit aantal op 674.000. Het zal nog wel even duren tot het aantal is geslonken naar het normale aantal van 325.000.

Salarisverwerker ADP zag over augustus een afname van het aantal banen van 298.000. Dat was veel minder dan de 360.000 in juli. Als die afname ook zichtbaar wordt in het officiële werkloosheidscijfer, dan zou dat wel eens tot een kleine verrassing kunnen leiden.