Deze week stegen koersen wederom. Over een breed front sloten indices hoger. De AEX sloot woensdag zelfs nipt boven 300 punten. Drie weken geleden werd nog een dieptepunt van 263 punten bereikt. Een herstel van 14%. Deze week stegen bijna alle fondsen uit de AEX en AMX.
Positief nieuws stuwt koersen
Na het pessimisme van augustus en september, was er opeens optimisme in oktober. Het begon met berichten over herkapitalisatie van banken. Daarna werd duidelijk dat Griekenland zeer waarschijnlijk de volgende tranche van de hulp zal krijgen. De ECB en BoE beloofden liquiditeit en hulp aan banken en de werkloosheidscijfers uit de VS over september vielen mee, er werden 103.000 nieuwe banen gecreëerd en het werkloosheidspercentage bleef op 9,1%.
President Nicolas Sarkozy van Frankrijk kwam na overleg met bondskanselier Angela Merkel van Duitsland met de plechtige belofte dat de eurolanden hun problemen begin november definitief zullen hebben opgelost. Eind oktober zouden er nieuwe voorstellen komen.
En nog meer positief nieuws
En het goede nieuws ging nog even door. De Belgische bank Dexia werd genationaliseerd, Slowakije zei eerst nee tegen de verruiming van het noodfonds, maar na handjeklap met de oppositie kwam er de volgende dag een ja, zodat het Europese noodfonds EFSF eindelijk zeker kan zijn van de extra bijdragen en Barroso pleitte voor een snellere invoering van een permanent steunfonds in de EU.
Er was nog wat positief economisch nieuws uit Europa, want zeer tegen de verwachting in steeg de industriële productie in de eurozone in augustus met 1,2% ten opzichte van de vorige maand. Ten opzichte van dezelfde maand een jaar geleden was de stijging zelfs 5,3%. En het grappige was dat in zogenaamde probleemlanden zoals Italë, Portugal en Ierland de productie het snelst was gestegen.
Geen oor meer naar ratingbureaus
Opeens hadden beleggers geen oor meer voor de verlagingen van de ratingbureaus. Want ook deze week gingen die weer gewoon door. Zo werd de rating van Britse banken verlaagd omdat het minder waarschijnlijk zou zijn dat de Britse overheid ze nogmaals zou redden. En dat nadat de Bank of England juist was begonnen met een programma van geldverruiming van 75 miljard pond. De rating van RBS en Lloyds werd donderdag nog door Fitch verlaagd.
Ook de rating van België liep gevaar als het nog meer schuldpapier van Dexia zou garanderen.
Cijferseizoen
Beleggers werden ook optimistischer door de start van het cijferseizoen. In alle negativisme zouden ze haast vergeten dat bedrijven de vorige kwartalen uitstekende cijfers hadden gepresenteerd. Misschien viel het derde kwartaal mee.
Duidelijk is dat beleggers de zorgen om de Europese schuldencrisis even van zich hadden afgeschut en zich hadden gestort op de koopjes op de beurs.
EU wint tijd
De problemen zijn echter nog niet voorbij. Belofte maakt schuld. En als president Sarkozy eind van de maand niet met voorstellen komt en als de problemen begin november in Europa niet zijn opgelost, dan zullen beleggers meer dan ooit teleurgesteld zijn. Ze willen een einde aan de onzekerheid en die is er wederom niet. Het is de vraag met wat voor oplossing Sarkozy en Merkel willen komen. Na alle discussie van de afgelopen maanden, over strengere regels, een nieuwe eurocommissaris, Europese obligaties, Griekenland laten vallen of niet, kan er toch geen nieuw wit konijn uit de hoge hoed worden getoverd, waar nog niemand aan heeft gedacht. Alles is al de revue gepasseerd, dus ik ben benieuwd.
Over de bedrijfscijfers valt nog weinig te zeggen. Aluminiumfabrikant Alcoa zag de resultaten in het derde kwartaal afnemen en de Amerikaanse bank JPMorgan boekte 4% minder winst door afnemende zakenbankactiviteiten, desondanks resteerde een winst van $4,26 miljard in het derde kwartaal. Door de grote onrust op de financiële markten daalden de inkomsten uit begeleiding van nieuwe beursgangen met 47%, door minder uitgifte van bedrijfsobligaties daalde de begeleiding daarvan de inkomsten met 37% en omdat beleggers hun geld uit effecten haalden daalden de inkomsten met 31%. De cijfers van andere Amerkaanse zakenbanken zoals Goldman Sachs en Morgan Stanley zullen volgende week waarschijnlijk ook tegenvallen. Het is opvallend dat ook zakenbanken blijkbaar niets aan de crisis verdienen.
Nog te vroeg voor grote posities
De bedrijfscijfers zullen in ieder geval cruciaal zijn voor het vertrouwen van de belegger. Als de cijfers meevallen en als Sarkozy, Merkel en alle andere regeringsleiders van de EU nu eindelijk eens de Griekse schuldenproblematiek oplossen (ziet u het gebeuren?), dan kunnen we nog een mooie herstelrally tegemoet zien. Het lijkt onwaarschijnlijk, maar zoals de laatste twee weken aantonen, het beleggerssentiment kan snel omslaan, ook op weinig concreet nieuws.
Voor de belegger op de middellange en lange termijn is het nog niet verstandig om weer volledig in aandelen belegd te zijn. Er zijn koopjes op de korte termijn, maar indicatoren wijzen nog steeds naar beneden. Het duurt enige tijd voor die weer ombuigen naar positieve waarden. De Easyinvest beursbarometer staat nog steeds op een 3. Op een schaal van 0 tot 10 is dat ronduit slecht. De beste strategie lijkt om te wachten op de uitkomst van het overleg over de Europese schuldencrisis begin november en niet al te grote posities in te nemen.
Martin Plooi
Martin Plooi
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
