|
|
|
|
|
Laatste nieuws |
Nieuws deze week |
Weekoverzicht |
Dagcommentaar |
Recente persberichten |
Agenda
Nieuwsbrief
|
|
|
De dollar zakt naar cruciaal niveau.
20-4-2007
De koers van de dollar krijgt momenteel niet veel aandacht in de financiële pers. Toch zet ’s werelds belangrijkste munt zijn daling sluipenderwijs voort naar inmiddels 1,36 tegen de euro. Sinds de top van oktober 2000 betekent dat een dali...
|
De koers van de dollar krijgt momenteel niet veel aandacht in de financiële pers. Toch zet 's werelds belangrijkste munt zijn daling sluipenderwijs voort naar inmiddels 1,36 tegen de euro. Sinds de top van oktober 2000 betekent dat een daling van niet minder dan 39 %. Voor beleggers heeft deze daling niet te onderschatten complicaties. Zo zijn Amerikaanse aandelen sindsdien met 7 % gestegen in dollars, maar was het eurorendement 35 % negatief.
Hoewel de koers van de dollar ten opzichte van de euro traditioneel de meeste aandacht in de media trekt is de minder bekende dollar-index van groter belang voor de financiële markten. Deze index meet de waarde van de dollar ten opzichte van een mandje van internationale valuta. Dat mandje is samengesteld uit de euro, de Japanse yen, de Britse pond, de Canadese dollar, de Zwitserse franc en de Zweedse kroon. Deze dollar-index vormt een betere afspiegeling van de koersbewegingen van de dollar dan de fluctuaties ten aanzien van individuele valuta.
De dollar-index bereikte vorige week een tweejaars dieptepunt van 81,75 en benaderde daarmee het cruciale niveau van 80. Sinds 1990 zakte de dollar vier keer tot dit bodemniveau om vervolgens telkens weer op te veren. Men behoeft beslist geen aanhanger van de technische analyse te zijn om te constateren dat 80 een voor velen belangrijke ondergrens van ‘s werelds belangrijkste valuta vormt. Om de dollar boven dat niveau te kunnen houden zijn echter wel enorme hoeveelheden zandzakken nodig geweest in de vorm van grootschalige steunaankopen door ‘s werelds voornaamste centrale banken. De hoofdrol was daarbij weggelegd voor de centrale bank van China. De Volksbank van China kocht alleen in het eerste kwartaal van dit jaar al 136 miljard dollar aan. Dat is het equivalent van één miljoen dollar per minuut, aldus de Financial Times! Deze fenomenale accumulatie van dollarreserves heeft de daling van de dollar de afgelopen jaren in ieder geval een aanmerkelijk vriendelijker karakter gegeven.
Voor de beurzen lijkt het belang van het niveau van 80 niet te verwaarlozen. De door de enorme aankopen verzamelde dollarreserves zijn door de centrale banken weer gerecycled in het financiële systeem. Hierdoor kon de rente laag blijven en werden de benodigde miljarden verschaft om de enorme tekorten in de VS op de overheidsbegroting en de betalingsbalans te dekken, een ongekende explosie in fusies en overnames mogelijk te maken en een gevaarlijke luchtbel op de hypotheekmarkt te veroorzaken. Deze overvloedige geldstroom stimuleert de koersstijgingen op de beurzen en steunt op een sterke - of in ieder geval een niet te zwakke - dollar.
Naast de massale aankopen door de centrale banken heeft ook het rentebeleid van de centrale bank van de VS bijgedragen aan het ondersteunen van de dollar door de rente op een peil van 5,25 % te houden, ver boven het rentepeil in Europa en Japan. Paradoxaal genoeg plaatst dat de Federal Reserve wel voor een dilemma. Daar waar een renteverhoging normaal een verkrappend effect heeft, kan deze door de dollar te steunen de stroom van liquiditeiten juist vergroten. En terwijl een renteverlaging normaal een verruimend effect heeft, kan deze in de huidige situatie juist de steun onder de dollar vandaan trekken en daarmee de geldstroom doen opdrogen.
Zo koerst de dollar weer richting het cruciale niveau van 80 en is het de vraag of er net als vorige keren weer een herstel volgt of dat ‘s werelds sleutelvaluta deze keer door de bodem zakt met alle gevolgen voor de financiële markten van dien. Tegen de dollar spreekt het toenemende verschil in economische groei tussen de VS en de rest van de wereld. Voor de dollar spreekt echter het niet te verwaarlozen feit dat in een nog steeds sterk competitieve wereld niemand belang heeft bij een sterke munt. Iedere verzwakking van de dollar - en dus versterking van de eigen valuta - zal in de rest van de wereld op sterk verzet stuiten. Niemand lijkt belang te hebben bij een (te) zwakke dollar. Maar of dat voldoende is om hem deze keer boven de 80 te houden?
Auteur: Jan-willem Nijkamp
Tielkemeijer & Partners Vermogensbeheer
Jan-willem Nijkamp
|
|
|
|
Koers Informatie |
Valuta en wisselkoers |
Beleggingsfonds |
Koersen buitenland
Laatste nieuws |
Koop advies |
Financiële agenda |
Video nieuws |
Technische analyse
|
|
|
| Spaarrekening |
|
Max. |
Informatie |
|
| SNS Bank |
 |
4.75 % |
 |
| NIBC Direct |
|
4.30 % |
|
| SNS Bank |
|
4.00 % |
|
| WestlandUtrecht |
|
4.00 % |
|
| Reaal |
|
4.00 % |
|
| Toon alle spaarrekeningen » |
|
|
 |
|
 |
|
In de rubriek "Beleggingskansen" laat BeursGorilla een beleggingsprofessional aan het woord. Die vertelt u waar de beleggingskansen van dit moment liggen. |
|
|
|
|
|
|
|
Ronald Doeswijk |
8-5-2012 |
|
 |
Ronald Doeswijk is hoofdstrateeg bij Robeco.
Als hoofdstrateeg is hij verantwoordelijk voor de economische visie en de visie van de vermogensbeheerder op de financiële markten. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tjerk Smelt |
14-12-2011 |
|
 |
Tjerk Smelt is oprichter van Helder Vermogensbeheer.
Daarnaast is hij senior vermogensbeheerder bij DCA-Vermogensbeheer, een vermogensbeheerder gericht op Agrarisch Nederland. |
|
|
|
|
Meer Beleggingskansen >> |
|
 |
|
 |
| BEURSGORILLA NIEUWSBRIEF |
Altijd op de hoogte zijn? Selecteer dan nu welke
gratis nieuwsbrieven u wilt ontvangen en meld u aan!
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
