Beleggers die anticiperen op toekomstige ontwikkelingen kunnen een hoog rendement behalen. Als je het vaker goed inschat dan fout, maak je winst. Het klink simpel, maar dat is het niet.

Er zijn namelijk veel manieren om toekomstige ontwikkelingen op de beurs in te schatten. Ten eerste is er de fundamentele analyse van bedrijven. Analisten analyseren alle gegevens van een bedrijf en komen tot een conclusie over de toekomstige winstgevendheid. Afgezet tegen de huidige koers kan dat een aankoopadvies voor het bedrijf opleveren. Voor particulieren is dit wat moeilijker te doen, omdat het veel specialistische kennis vereist.

Een mix van factoren
Helaas is dat niet het gehele verhaal. Een bedrijf staat niet op zichzelf, maar heeft ook te maken met macro-economische factoren. Tijdens de kredietcrisis daalden ook goede bedrijven. Voor een belegger is het daarom van belang om op de economische ontwikkelingen te letten. De economische ontwikkelingen bepalen ook in welke asset-categorie je moet beleggen, in aandelen, obligaties of cash moet aanhouden.

Een belegger heeft ook te maken met zijn scope. Veel beleggers zijn vooral gefixeerd op Nederlandse en wellicht Europese fondsen en kijken helemaal niet naar bijvoorbeeld Emerging Markets. Daardoor worden grote kansen gemist. Neem de Braziliaanse beurs. Die steeg in vijf jaar 150%, terwijl de AEX 10% daalde. Het is dus belangrijk dat de horizon niet te beperkt is. Dat zorgt bovendien voor spreiding in de portefeuille.

Tenslotte worden er voorspellingen gedaan op basis van technische analyse. De technisch analist vergeet alles wat er om hem heen gebeurt, kijkt alleen naar de koersgrafieken, hanteert statistische berekeningen, trekt naar eigen inzicht wat lijntjes en trekt een conclusie. De Griekenland-crisis wordt door een technisch analist alleen opgemerkt omdat de koersen dalen, onder een grens komen en een verkoop- of koopsignaal genereren.

Uiteindelijk worden alle voorspellingen gecorrigeerd door het karakter en gevoel van de belegger. Is hij of zij optimistisch, pessimistisch, realist, voorzichtig, speculatief.
Dat verklaart waarom ondanks stijgende koersen, betere macro-economische factoren, toenemende bedrijfswinsten er nog steeds een grote groep voormalige beleggers is, die nog niet is ingestapt.

Een belegger kan niet zonder inschattingen van de markt. Als koersen van beleggingsfondsen in een bepaalde regio flink stijgen, dan kan de belegger daarop anticiperen door ook die beleggingsfondsen te kopen. Op dat moment doet hij de aanname dat de koersen nog verder zullen stijgen en dat hij van verdere koersstijgingen zal profiteren.

Voorspellingen
Sinds ik voor Beursgorilla schrijf, heb ik meerdere voorspellingen gedaan. Dat zijn inschattingen van de beurs die ik doe op basis van economische ontwikkelingen, koersontwikkelingen, winstcijfers van bedrijven en eigen technische analyse. Soms gaat dat goed, soms fout, maar het maakt beleggen in ieder geval interessant.

Zo riep ik beleggers al vanaf oktober 2008 op om weer gefaseerd in te stappen. Mijn aanname was dat de beursdaling in oktober 2008 na de val van Lehman Brothers een overreactie was op de gebeurtenissen en dus ook weer gevolgd zou worden door een overreactie naar boven. Sinds maart 2009 is die reactie ook opgetreden het geen koerswinsten tot 58% opleverde in 2009. Zo deed ik ook de voorspelling dat de AEX in de zomer van 2009 een stand van 360 punten zou bereiken. Dat was te positief ingeschat. Maar een half jaar later, op 4 januari 2010, werd toch een stand van 343 punten bereikt. Nog steeds geen 360 punten, maar beleggers die tijdig waren ingestapt, hadden veel winst gemaakt. Een aantal voorspellingen kunt u hier  terugvinden. Voorspellingen over alternatieve energie kwamen niet echt uit, mijn aanbeveling Koop Philips  juist wel, want Philips is op dit moment één van de best presterende fondsen van de AEX.
De belangrijkste voorspelling voor de lange termijn is de komst van een bullmarkt die vier jaar kan duren, vergelijkbaar met het herstel na de crisis van 2002.

Voorjaarsrally
Vorige week deed ik de voorspelling dat de kans toeneemt op een mooie voorjaarsrally. De overweging was dat de winter zorgde voor vraaguitval, dat zal worden ingehaald in het voorjaar, de Griekenland-crisis eindelijk lijkt bezworen, vooral nu de Europese Unie een akkoord heeft ondertekend waarin een vangnet onder in problemen verkerende lidstaten wordt gehangen. De verwachtingen voor het komende cijferseizoen positief zijn. Tenslotte hebben beurzen per saldo al sinds oktober zijwaarts bewogen. Pas eind februari is de weg naar boven werd ingezet. Veel beleggingsfondsen die Easyinvest.nl bijhoudt, zijn inmiddels gestegen boven de stand van begin januari, toen een voorlopige top werd bereikt. De modelportefeuilles van Easyinvest staan nu op een winst tot 9%. Koersen lijken naar boven uit te breken. Mijn inschatting is daarom dat alle lichten op groen staan voor een voorjaarsrally. En dat is een nieuwe voorspelling.

Martin Plooi, Easyinvest