De recente koersdalingen van de dollar zijn het directe gevolg van de stimuleringsmaatregelen voor de economie van de Fed. Volgens Willem Middelkoop, schrijver van het boek ‘Als de dollar valt', is het ‘Pompen of verzuipen' voor de VS. “Bernanke heeft op dit moment geen andere mogelijkheden dan geld bij te drukken. Ook al weet hij nog niet wat precies het effect daarvan is.”

Dat China nog steeds Amerikaanse staatsobligaties blijft kopen zegt volgens Middelkoop weinig. “China schiet er niets mee op als de dollar nu instort. Maar je ziet wel al dat ze per saldo minder dollars kopen. En ze houden die dollars ook niet lang in bezit, die zetten ze meteen om in grondstoffen en dergelijke.” De Chinezen zijn volgens Middelkoop nog erg voorzichtig. “Maar ze zitten wel met die dollars in hun maag. Je merkt dat als de Chinese premier zegt dat hij zich zorgen maakt over de Chinese tegoeden in de VS.”

Angst voor deflatie
De methoden die Fed-voorzitter Bernanke op dit moment gebruikt, zouden op de korte termijn kunnen leiden tot inflatie. Maar in Amerika zijn ze veel banger voor deflatie. “Het deflatoire scenario zou dodelijk zijn voor de Verenigde Staten. Het is een met schulden overladen economie en de omvang van die schulden wordt bij deflatie groter.” Inflatie is daarom voor de Verenigde Staten gunstiger, volgens Middelkoop. “Hun schulden worden daardoor minder waard.”

Als de dollar valt
Wat de dollar op de korte termijn gaat doen, is volgens Middelkoop moeilijk te voorspellen. “Maar de op de lange termijn is er maar één richting voor de dollar en die wijst omlaag.” Dit scenario heeft hij opgetekend in zijn boek ‘Als de dollar valt'. Hierin voorspelde hij al voordat de kredietcrisis uitbrak een crisis in het financiële systeem. Volgens Middelkoop is er ook geen echte oplossing voor de problematiek rond de dollar en zal de munt op een gegeven moment zeker instorten.