De AEX sloot 2011 af op 312,47 punten, maar staat nu twee punt op verlies op 310,30 punten.

De winstwaarschuwing van Philips speelde een rol, want Philips daalde dit jaar al 11%, maar de voornaamste oorzaak ligt in winstnemingen in defensieve fondsen die al sinds de bodem van september tot de sterkste stijgers behoorden. Unilever steeg in die periode van 22 naar 26,50 (+20%). Ahold steeg van 8 tot 10,40 (+30%) en Royal Dutch Shell steeg van 22 naar 29 (+31%). Deze week namen beleggers winst waardoor deze toppers daalden met 4%. Geen daling om ongerust over te zijn, maar toch een breuk met het verleden.

Europese schuldencrisis naar achtergrond

Beleggers zien de laatste week meer voordeel in de cyclische fondsen en de financials.

Dat heeft een reden. Ten eerste raakt de Europese schuldencrisis wat op de achtergrond. Het ergste lijkt achter de rug. Dat bleek ook uit de rentepercentages bij de uitgifte van staatsobligaties van Spanje en Italië. Italiaanse obligaties met een looptijd van een jaar werden verkocht tegen een rentevergoeding van 2,7%. Een maand geleden moest nog 5,9% worden betaald. De ECB doet goed werk door obligaties op te kopen als de rente te veel stijgt en haalt daarmee de wind uit de zeilen van speculanten. Tezamen met de ruime ondersteuning van de ECB aan banken, is het gevaar op het uiteenvallen van de eurozone minder groot geworden. Het is daarom niet verwonderlijk dat banken het de eerste dagen van het jaar goed doen. Aegon won dit jaar al 10%. ING deed het nog beter met een winst van 11,5%.

Economie VS herstelt

Ten tweede blijkt de economie van de VS zich steeds sterker te herstellen. Deze week constateerde de Fed in het Beige Book dat de economie van de VS zich ontwikkelt in een gematigd tot gemiddeld tempo. De Fed sprak van een verdergaande verbetering van economische omstandigheden, vooral de laatste twee maanden van 2011. Vorige week waren de werkgelegenheidscijfers uit de VS een positieve verrassing. Het werkloosheidspercentage over december nam af van 8,7% naar 8,5% en het aantal banen nam toe met 200.000.

De Dow Jones steeg in de eerste 9 handelsdagen van 2012 van 12.217 tot 12.471 punten (+2%) en de S&P 500 steeg van 1.257 tot 1.295 punten (+3%). De positieve geluiden uit de VS zorgen voor meer belangstelling voor fondsen die het moeten hebben van een aantrekkende wereldeconomie. Arcelor Mittal steeg dit jaar al 8,8%, TomTom 7,8%, Randstad met 7,5% en DSM met 4,9%. In de AMX profiteerden ASMI (+12,3%), Logica (+14,8%) en Imtech (+9,4%), Arcadis (+9,1%) en Aalberts (+6,2%).

Zoals ik in mijn artikel Beleggen in 2012 al beschreef, zullen beleggers switchen tussen defensieve en cyclische fondsen, afhankelijk van de onrust die de Europese schuldencrisis veroorzaakt en het risico op de groei van de economie van de VS en de wereldeconomie. Gaat alles goed, dan kiezen ze voor cyclisch, anders voor defensief.

Koers beleggingsfondsen stijgt

Bij de 150 beleggingsfondsen die ik volg voor Easyinvest, is ook een steeds duidelijkere positieve trend te bespeuren. Niet alleen zijn veel fondsen die al sinds september niet koopwaardig meer waren, op dit moment weer koopwaardig. Dat is op zich al een teken dat de koers stabiliseert en in veel gevallen weer stijgt. Maar ook is het rendement van veel fondsen in 2012 positief.

Vooral de fondsen die profiteren van sterkere groei van de wereldeconomie profiteren. Daar is dezelfde omslag te zien als in de AEX. Mijnbouwfondsen staan dit jaar al ruim 6% in de plus, evenals fondsen die beleggen in Latijns-Amerika. Rusland-fondsen stegen 9,6% vanwege de hogere prijs van olie. China-fondsen stegen 6% en Emerging Markets in het algemeen met 5,4%. De sector Finance steeg ook ruim 5%, geholpen door het hervonden vertrouwen in de financiële wereld. Slechtst presterende regio’s zijn Euro-vastgoed (+0,6%), AEX/Nederland (+1,1%), Europa (+2,9%) en Telecommunicatie (+1,9%).

In de Focus-portefeuille, een modelportefeuille die ik voor Easyinvest.nl bijhoud, is dit jaar al een rendement van 7,5% geboekt. De modelportefeuille is op dit moment voor de helft gevuld en bevat slechts 5 fondsen.

Op Beursgorilla kunt u zelf de sterkst gestegen fondsen bekijken. Klik hier voor een overzicht. Bekende fondsen die zijn gestegen zijn ING Inv.Industrials (+15,9%), Intereffekt Brazil (+12,4%), Delta Lloyd Onroerend Goed Fonds (+10,7%), DWS Russia (+9%), Blackrock World Mining Fund (+8,8%) en ING Basic Materials.