September was een uitstekende beursmaand. De Dow Jones steeg 7,7% tot 10,788 punten, de S&P 500 een mooie 8,7% tot 1.141 en de Nasdaq zelfs 12% tot 2.368 punten. De AEX steeg van 316 naar 334 punten, een winst van 5,7%.
De S&P 500 staat op de hoogste stand sinds april van dit jaar. Sinds april van dit jaar bewegen de beurzen echter vooral zijdelings en veel beursanalisten vinden het moeilijk om richting te bepalen. Nadat de AEX al vier keer de zware weerstand van 338 heeft getest en steeds weer terugzakte, hebben analisten er weinig vertrouwen in dat de horde op korte termijn wél genomen kan worden.
Lage dollar zorgt voor hogere export VS
Toch is de kans dat indices naar boven uitbreken de laatste tijd weer groter geworden. Een belangrijke ontwikkeling is de waarde van de dollar. De euro wordt steeds sterker ten opzichte van de dollar. Op het hoogtepunt van de Eurocrisis, begin juni, was de euro gedaald tot 1,20 dollar. Maar sinds de Europese Unie hun hulpplan lanceerden voor probleemlanden en uit economische cijfers bleek dat de kans op een dubbele dip van de economie minder groot was dan eerder verwacht, is de euro weer sterk gestegen. Gisteren noteerde de euro 1,36. In een periode van nog geen vier maanden een stijging van 13%.
De daling is te verklaren door de uitlatingen van de Fed dat het klaarstaat om maatregelen te nemen om de Amerikaanse economie te ondersteunen als dat nodig mocht zijn. Het bijdrukken van extra dollars maakt deze valuta minder aantrekkelijk en zorgt voor stijging van de euro, yen en goudprijs.
Een lage dollar is echter goed voor de Amerikaanse economie, omdat daardoor in de VS geproduceerde goederen goedkoper worden. Daardoor neemt de export toe. Een hogere export is weer goed voor de handelsbalans en heeft een positieve invloed op de economische groei.
Hogere economische groei VS
Het afgelopen kwartaal werd in de VS een economische groei van 1,7% op jaarbasis gemeten. De groei werd sterk beperkt door het handelstekort. In het tweede kwartaal nam de export in de VS met 10% toe. Omdat de import met 28,8% steeg, ontstond een handelstekort dat omgerekend de economische groei met 2,8% verminderde. Een vermindering van de onbalans kan voor goede cijfers van de economische groei leiden voor het derde en vooral vierde kwartaal. Daardoor stijgt het vertrouwen van beleggers over de gehele wereld en zullen koersen toenemen.
De importheffing die de VS aan China wil opleggen om de nadelige effecten van de lage Yuan te compenseren zullen ook positief kunnen uitwerken op de Amerikaanse economische groei.
Werkloosheid neemt af
Het officiële werkloosheidscijfer van de VS over september wordt pas volgende week gepubliceerd, maar deze week bleek dat de werkloosheid daalde in 230 van de 372 grootste steden in de VS. Vorige maand bleef de daling beperkt tot 152 steden. In Duitsland nam de werkloosheid ook af. In september waren er 40.000 minder werklozen als in augustus. Dat was een daling van ruim 1%. Het werkloosheidspercentage daalde van 7,6% in augustus tot 7,5% in september. Ook in Japan verbeterde de werkgelegenheid. Het werkloosheidspercentage daalde van 5,2% in juli tot 5,1% in augustus.
Obligatiebubble
Beleggingen in obligaties zijn de laatste maanden minder aantrekkelijk geworden door een steeds lagere rente en hoge koers. Door veel analisten wordt geadviseerd om posities in obligaties voor een deel af te bouwen. Hoewel goud nog steeds als veilige vluchthaven wordt gezien, is de goedprijs inmiddels zo hoog, dat de risico's op een daling van de prijs toeneemt. Aandelen en vastgoed worden daardoor een steeds aantrekkelijker alternatief.
AEX naar 380 punten door supercompensatie
De kans op een uitbraak naar boven wordt groter door fundamentele factoren zoals een aansterkende economie. Als een uitbraak eenmaal gerealiseerd is, wordt een grote verdere stijging van de AEX en andere indices zeer waarschijnlijk. Juist omdat de AEX al sinds mei aanhikt tegen de 340-grens en technische analisten deze grens inmiddels hebben getypeerd als zware weerstand, zullen veel beleggers na het slechten van deze barrière denken dat de weg naar boven nu open ligt en instappen De psychologie van de belegger én analist zal dan zorgen voor supercompensatie waardoor de beurs eind van het jaar een stand van 380 punten zou kunnen bereiken.
Volgende week economische cijfers
Vandaag wordt in de VS als de ISM inkoopmanagersindex gepubliceerd. Vanaf volgende week volgt een grote reeks economische cijfers over september zoals de fabrieksorders en huizenverkopen op maandag, de ISM-service-index op dinsdag, de ADP-werkgelegenheidscijfers op woensdag, de werkloosheidsaanvragen op donderdag en de werkloosheidscijfers op vrijdag als belangrijkste cijfer. Volgende week weten we meer!
Martin Plooi
Martin Plooi
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
