De maand juni was een dramatische beursmaand: op Wall Street zelfs de slechtste junimaand sinds 1930. Waar de indices in april en mei nog een opmars lieten zien, sloeg de crisis in de achterliggende maand keihard terug. Senior Vermogensbeheerder van International Assets, Raymond Lesparre, zet de maand juni in perspectief.

Hoewel in april en mei de hoop terrein won dat de kredietcrisis voorbij was, bracht de afgelopen maand weer een hoop verliesdagen op de internationale beurzen: "We zitten nog steeds met de gevolgen van de prijsdaling van de Amerikaanse huizenmarkt", roept Lesparre in herinnering. "De huizenmarktcrisis werd een kredietcrisis en is vervolgens een liquiditeitscrisis geworden. Al in 2006 piekte de huizenmarkt in de VS, sindsdien zijn de prijzen dalende geweest. Het duurde vrij lang voordat de gevolgen merkbaar werden."

"De AEX piekte medio juli vorig jaar op 564 punten. Op 21 januari werd met 401 punten het dieptepunt bereikt. Even leek het herstel zich aan te dienen, maar het omvallen van Bear Stearns wierp de beurzen weer terug; de bodem was destijds 415 punten in Amsterdam. Ingegeven door goede kwartaalcijfers van de bedrijven veerde de AEX echter weer op in april en mei tot 496 punten. Toen kwam juni." 

Juni

"Juni was een vervelende maand op de beurs", aldus Lesparre. "Maar feitelijk was het niets nieuws onder de zon. De olieprijs stijgt door en ook grondstofprijzen zijn nog steeds hoog. De toenemende inflatie draagt eveneens bij aan de onrust. Door stijgende prijzen zullen looneisen alleen maar toenemen; een voorbeeld van de tweede ronde-effecten. De vrees daarvoor was de laatste weken van juni debet aan de verliezen op de beurs."

De neergang van de afgelopen weken had duidelijk aanwijsbare oorzaken: "De vrees voor inflatiestijging was de belangrijkste. Een inflatiecijfer van 4 procent is relatief hoog. Daarnaast kreeg de financiële sector weer eens een rondje afschrijvingen voor de kiezen waar je stil van wordt, bij Merrill Lynch en Goldman Sachs in dit geval. In Nederland en Europa was het opschorten van het interim dividend van Fortis een opmerkelijke gebeurtenis, die van grote invloed was op het sentiment op de beurs."

Lesparre meent dat het ergste voorlopig wel voorbij is: "De komende weken is een herstel te verwachten, maar dat zal tijdelijk zijn. De slechte toestand van de Amerikaanse huizenmarkt is voorlopig niet voorbij en de inflatie zal voorlopig niet verminderen."