De cijfers van ING waren een goede graadmeter voor het beurssentiment. Ondanks slechtere cijfers dan verwacht en een lagere openingskoers, sloot ING woensdag toch ruim 2% hoger.

De cijfers van ING waren in lijn met de cijfers van andere banken: nog steeds afschrijvingen door slechte leningen, afboekingen op de waarde van het onroerend goed, maar vrijkomende reserves door hogere aandelenkoersen en aantrekkende zakenbank/activiteiten.

Onder de streep bleef uiteindelijk een netto winst over van 71 miljoen euro. Vorig jaar was dat nog 1,92 miljard. Dat lijkt slecht, maar ten opzichte van het eerste kwartaal van 2009 waren de cijfers echter veel beter. Toen boekte ING een verlies van 800 miljoen.

Er treedt dus duidelijke verbetering op en dat is wat beleggers waarderen. Daarom steeg het aandeel woensdag ruim 2% en noteerde het donderdag haast 7% hoger. ING noteert nu op een koers van 9,97 euro per aandeel. Op 6 maart sloot het aandeel nog op 2,50. Het bewijst maar eens dat er voor de attente belegger goede kansen zijn op een uitzonderlijk hoog rendement.

AEX boven 290 punten

De AEX sloot donderdag weer op 290 punten, nadat de AEX vorige week ook al boven de 290 punten was gesloten, maar daarna even terugzakte vanwege de vergadering van de Fed op dinsdag en woensdag.

Na elke stijging van de indices roepen analisten dat de markt ‘overgekocht’ is en dat een correctie te verwachten is. En elke keer zitten ze er naast. Eerst zou de AEX nog te maken krijgen met winstnemingen zodat de AEX zou dalen naar het 272-278. Toen dat niet gebeurde was opeens een zijdelings verloop ook een correctie.

De conclusie is echter dat beurzen niet meer naar beneden willen. En daarvoor zijn goede redenen. Ten eerste worden de economische cijfers heel langzaam beter. Frankrijk en Duitsland noteerden weer economisch groei in het tweede kwartaal. Door stimuleringsmaatregelen kwam de groei uiteindelijk uit op 0,3%.

In de VS werd nog een lichte krimp van 1% gemeten in het tweede kwartaal, maar dat was al veel beter dan de krimp van 6,4% in het eerste kwartaal. Dat geeft beleggers moed voor de cijfers van het derde kwartaal.

Bovendien: Emerging Markets zoals China en India hebben tijdens de crisis nog nooit een economische groei lager dan 6% gezien!

Rally door kwartaalcijfers

Ook de kwartaalcijfers worden steeds beter. Dat bleek bij aanvang van het cijferseizoen over het tweede kwartaal. Beleggers namen in aanloop op de cijfers wat winst en na een wekenlange rally daalden de koersen. Daardoor bereikte de AEX op 10 juli nog een laagste stand van 243, maar veelal beter dan verwachte kwartaalresultaten zorgden voor een vliegende start van het cijferseizoen. De koersen vlogen omhoog en de AEX steeg in drie weken naar 290 punten, een winst van 19%.

Tenslotte is in de VS een stabilisatie waar te nemen in de huizenmarkt en werkloosheidscijfers.

Nu instappen

Op korte termijn lijkt het gedaan met de mogelijkheid om in te stappen na een correctie van de koersen. Er zijn teveel beleggers die langs de zijlijn klaarstaan om in te stappen bij elke kleine daling van de beurs. Echte winstnemingen zien we daarom niet meer. Pas in de aanloop naar het cijferseizoen van het derde kwartaal kunnen er weer winstnemingen komen, maar tot die tijd zal de beurs weinig zwakte vertonen.

Maar ook over het derde kwartaal zullen de bedrijfscijfers beter zijn en zullen meer landen een groei van de economie zien. Dat zorgt voor optimisme en voor stijgende koersen.