Brazilië kwam uit het slop toen de socialist Lula in 2002 aan de macht kwam. Brazilië profiteerde sterk van de toenemende vraag naar grondstoffen door landen als China. De oplopende prijzen zorgden voor toenemende inkomsten en een sterke munt.

Brazilië is rijk aan olie dat vooral voor de kust op grote diepte wordt gewonnen. Vorig jaar werd nog een nieuw olieveld op zeven kilometer diepte ontdekt. Brazilië kan nog jaren vooruit met de olieproductie.
Naast olie levert het land ook veel metalen zoals goud, koper, tin, ijzer. 16% van het ijzererts komt uit Brazilië.
Tenslotte is het land ook rijk aan landbouwproducten. Mede door de ontginning van het tropische oerwoud, dat helaas voor meer dan de helft is verdwenen, is Brazilië exporteur van koffie, groente en fruit, veevoer en vlees.

Ondanks de export van grondstoffen heeft Brazilië ook een grote binnenlandse markt. Het maakt het land minder kwetsbaar voor problemen elders in de wereld.
Dat is ook de reden dat de kredietcrisis minder invloed had op de groei van de economie. In 2009 was sprake van twee kwartalen krimp van economie waardoor de economische groei op -0,3% uitkwam. Voor dit jaar wordt weer een stevige groei van meer dan 5% verwacht.

Bovespa beter rendement als AEX
Hoewel de economie niet zo heftig heeft gereageerd op de Westerse kredietcrisis, heeft de beurs wel sterk gereageerd op de economische crisis die daarop volgde. In de figuur heb ik de ontwikkeling van de Braziliaanse beurs, de Bovespa, weergegeven sinds 1 januari 2005 in vergelijking met de AEX.

Duidelijk zichtbaar is de sterke daling vanaf 2008. De Bovespa daalde van 73.000 punten in mei 2008 tot 36.000 punten op 9 maart 2009. Dat is een daling van 50%. Die daling werd niet veroorzaakt door de kredietcrisis, maar door de economische crisis daarna, die een daling van de prijzen van grondstoffen tot gevolg had. De Bovespa wordt gedomineerd door twee grondstoffen- en energiefondsen. Petrobas behoort tot de top-10 van grootste oliebedrijven, Vale is de op één na grootste mijnbouwgroep in de wereld na BHP Billiton. Beide fondsen bepalen 30% van de beurs.

Toen de kredietcrisis al was uitgebroken, steeg de prijs van grondstoffen nog steeds. De olieprijs bereikte in 2008 een recordhoogte van $170 per vat. Dat effect is duidelijk te zien in het stijgende koersverloop van de Bovespa. Door de economische crisis die volgde op de kredietcrisis stortte de vraag naar olie en grondstoffen in en daarmee stortte ook de Bovespa in. Op dit moment is de vraag naar olie en grondstoffen weer toegenomen. Voor een vat olie wordt $75 betaald. Daardoor is de Bovespa sterk hersteld. Inmiddels is de index weer terug op een stand van 60.000, slechts 21% verwijderd van de top.

De AEX daalde in dezelfde periode van 490 punten tot 199 punten. Dat is een daling van 59%. De AEX is een index die gedomineerd wordt door banken en verzekeraars (en Royal Dutch Shell). Toen de kredietcrisis uitbrak zakte de waarde van de bankaandelen zeer sterk. Daardoor daalde de AEX al vanaf de zomer van 2007.
Op dit moment noteert de AEX 320 punten, dat is nog 53% verwijderd van de top. Daarmee presteert de AEX veel minder.

Over een langere periode van vijf jaar valt het voordeel duidelijk uit voor de Braziliaanse beurs. Over die periode werd 140% winst geboekt, terwijl de AEX een verlies van 9% liet zien.

Vraag naar grondstoffen blijft stijgen
Uitgaande van een verder economisch herstel van de wereldeconomie zal de vraag naar olie en grondstoffen weer sterker gaan toenemen. De prijzen zullen stijgen en de Braziliaanse beurs zal stijgen. Daarmee is de kans groot dat een belegging in Brazilië ook voor de komende vijf jaar een winstgevende investering zal zijn.
O ja, over vier jaar organiseert Brazilië het WK voetbal en over zes jaar de Olympische zomerspelen. Ook dat stimuleert de economie.