Beleggen in Afrika was altijd het terrein van de durfals. De afgelopen jaren is het echter voor een bredere groep beleggers interessant geworden om eens door een beleggingsbril naar Afrika te kijken. De regio behoort tot de snelst groeiende regio's in de afgelopen jaren, en die trend lijkt zich voort te zetten.
Vanaf de jaren ‘80 is er veel veranderd. Er is een democratiseringsproces op gang gekomen, het financiële huishoudboekje van de meeste landen is goed op orde en er is sprake van een groeiende middenklasse.
Een land dat er de komende jaren qua groei uitspringt is Ghana. De in 2007 ontdekte olie zal in 2011 volgens het IMF leiden tot een economische groei van meer dan 20%. Het land zal hierdoor een transformatie ondergaan. De bankensector zal sterker worden, infrastructuur krijgt een opwaardering en de economie kan duurzaam worden versterkt.
Banken
Dalen we af op sectorniveau dan gaat de bankensector een grote rol op het continent spelen. De bankensector zal de komende jaren profiteren van de uitbreiding van het productenpalet, omdat juist de middenklasse dat verlangt. De middenklasse wil een bankrekening, een creditcard en een hypotheek.
Eén van de meest aantrekkelijk gewaardeerde sectoren is de bankensector in Nigeria. De onzekerheid rondom de problematiek van de slechte leningen, die als een ‘zwaard van Damocles' in 2008 en 2009 boven de markt hing, is door daadkrachtig optreden van de Nigeriaanse centrale bank eind 2009 weggenomen. De koersen zijn in twee jaar tijd hard onderuit gegaan. Op dit moment bedraagt de koers-winstverhouding voor volgend jaar 6,9 keer en de winstgroeiverwachting ligt op 85,1%.
Telecom
De communicatiesector is in een snel tempo aan het veranderen. De mobiele telefoon brengt ongekende mogelijkheden met zich mee. De fase van de vaste telefoon wordt in veel gevallen in zijn geheel overgeslagen. Ook de pas aangelegde diepzee glasvezelkabels, die voor een aansluiting van het continent op het wereldwijde web zorgen, leiden tot lagere kosten en snellere verbindingen en dat heeft een positief effect op de economische groei.
Safaricom, een mobiele telefonie provider in Kenia, integreert de mobiele telefoon met bankieren. Met service die M-PESA heet kan de mobiel als betaalmiddel worden gebruikt en M-PESA kan aan een bankrekening worden gekoppeld. Op een totaal van 40 miljoen Kenianen, gebruiken ongeveer 10 miljoen mensen M-PESA.
Consumptie
Sectoren die op consumenten zijn gericht herbergen een enorme potentie. Afrika heeft de hoogste urbanisatiegraad in de wereld (3,4% per jaar). De jonge stellen die in de stad gaan wonen willen een carrière, een leuk appartement gefinancierd met een hypotheek, niet meer dan twee kinderen en een druk sociaal leven. Ze hebben een hoger besteedbaar inkomen dan de familie die op het platteland is achtergebleven.
Een belangrijke voorwaarde om het volledige groeipotentieel van Afrika tot zijn recht te laten komen is een adequate infrastructuur. Denk aan het grote Orascom Construction Industries uit Egypte, die in Afrika project na project binnenhaalt.
En natuurlijk zijn er risico's. Zorgen over politieke stabiliteit in een aantal landen. Grote droogtes over een langere periode of juist heel veel neerslag. Beleggen in Afrika betekent spreiden. Spreiden over het continent, zodat negatieve verrassingen (bijvoorbeeld de onlusten in Kenia na de verkiezingen in 2008) en tegenvallers kunnen worden opgevangen door goed rendement elders.
Beleggen in Afrika zal het komende decennium nog meer gemeengoed worden. De durfals staan niet meer alleen en dat is goed nieuws voor het hele continent.
Roy Rus
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
