|
|
|
|
|
Laatste nieuws |
Nieuws deze week |
Weekoverzicht |
Dagcommentaar |
Recente persberichten |
Agenda
Nieuwsbrief
|
|
|
AXA: geen subprime in Europa
16-8-2007
Hoewel sommige Europese investeerders zich gebrand hebben aan de hypotheekmarkt in de VS, hoeft niemand bevreesd te zijn voor een vergelijkbaar probleem aan deze kant van de Atlantische oceaan. Onderzoek door AXA toont aan dat de huizenmark...
|
Hoewel sommige Europese investeerders zich gebrand hebben aan de hypotheekmarkt in de VS, hoeft niemand bevreesd te zijn voor een vergelijkbaar probleem aan deze kant van de Atlantische oceaan. Onderzoek door AXA toont aan dat de huizenmarkt het in Europa de komende periode zwaarder krijgt, maar omdat de hypothecaire invulling van de verkoop naar behoren is gedaan, is van een 'subprimemarket' geen sprake.
De Europese kredietmarkt groeit gestaag. In 2006 werd nog EUR 371 miljard te leen gegeven, terwijl men voor dit jaar een recordbedrag van EUR 483 miljard voorziet. Net als in de VS vormen ook in Europa hypothecaire leningen de hoofdmoot van dat bedrag (EUR 245 miljard, ongeveer tweederde deel). De grootste hypotheekafnemers bevinden zich in het Verenigd Koninkrijk (ca. 50 procent), Spanje (17 procent) en Nederland (14 procent). Het grote verschil met de VS is dat van al die leningen ruim 90 procent afbetaald zal worden. Omdat dit cijfer al meer dan vier jaar stand houdt, verwacht AXA geen onaangename verrassingen in Europa.
Inkomenstoets
Ofschoon de markten ogenschijnlijk vergelijkbaar zijn in het feit dat het grootste deel van de verstrekte kredieten in hypotheken zit, is een voornaam verschil dat Amerikanen uit een groter aanbod van leningen kan kiezen. Hierdoor zijn onder meer zogeheten subprime leningen uitgegeven, waarbij minder kapitaalkrachtigen toch in aanmerking zijn gekomen voor een lening. Omdat de uitgevende instanties lang niet altijd een volwassen inkomenstoets toepasten, komt een grote groep Amerikanen op de duur in de problemen. Dat vooruitzicht, maar vooral de gedachte dat hierdoor talloze banken eveneens in financieel zwaar weer zullen komen, veroorzaakt paniek op de beurzen wereldwijd. Sommige Europese banken, waaronder Paribas en IKB, hadden belegd in dergelijke Amerikaanse hypotheekfondsen en zij plukken nu de wrange vruchten. In Europa worden inkomenstoetsen zeer serieus uitgevoerd. Eigenlijk kan er daarom al geen sprake zijn van een subprime markt in dit werelddeel.
Een ander verschil is de stabiliteit van Europese banken ten opzichte van Amerikaanse. Waar (kleine) hypotheekverstrekkers in de VS zich vaak volledig op het eigen segment hebben gestort, zijn Europese banken over het algemeen veel beter in staat om een eventueel verlies in een hypotheekfonds te compenseren met andere investeringen. Hierdoor ontstaat niet meteen paniek wanneer teveel mensen hun beloftes niet na kunnen komen. De enige markt, die volgens AXA enigszins te vergelijken valt met de VS, is de non-conforming loan in het Verenigd Koninkrijk. Voor de minder kapitaalkrachtigen is dit een typisch Britse oplossing, waarbij vooraf al vast staat dat de lener niet aan de werkelijke eisen van de bank kan voldoen. Niettemin zijn de resultaten geenszins te vergelijken met de VS; een netto verlies van 0,5 procent wordt jaarlijks eenvoudig gecompenseerd met andere opbrengsten.
Huizenprijzen
De Europese hypotheekmarkt is ook minder aan de invloed van huizenprijzen onderhevig dan die van Amerika, mede doordat het merendeel van alle leningen keurig wordt afgelost. Vermoed wordt dat de snel dalende huizenprijs in de VS deels voortkomt uit het grote aantal verstrekte interest-only hypotheken. Hierbij betaalt de nieuwe huizenbezitter een periode lang alleen de rente terug, terwijl de hoofdsom niet afgelost wordt. Doordat een grote groep mensen 'ineens' aan de aflossing van de hoofdsom moest beginnen, was een aanzienlijke daling van de huizenprijzen onafwendbaar. Hoewel voor de komende periode ook een daling van de huizenprijzen in het Verenigd Koninkrijk en Spanje te verwachten is, gelooft AXA niet in een plotse ineenstorting van de markt in Europa. Daarvoor is het gehele stelsel binnen Europa te sterk.
Verwant:
Dossier: Hypotheekcrisis
Cornelis van Zutven
|
|
|
|
Koers Informatie |
Valuta en wisselkoers |
Beleggingsfonds |
Koersen buitenland
Laatste nieuws |
Koop advies |
Financiële agenda |
Video nieuws |
Technische analyse
|
|
|
| Spaarrekening |
|
Max. |
Informatie |
|
| SNS Bank |
 |
4.75 % |
 |
| NIBC Direct |
|
4.50 % |
|
| SNS Bank |
|
4.00 % |
|
| WestlandUtrecht |
|
4.00 % |
|
| Reaal |
|
4.00 % |
|
| Toon alle spaarrekeningen » |
|
|
 |
|
 |
|
In de rubriek "Beleggingskansen" laat BeursGorilla een beleggingsprofessional aan het woord. Die vertelt u waar de beleggingskansen van dit moment liggen. |
|
|
|
|
|
|
|
Ronald Doeswijk |
8-5-2012 |
|
 |
Ronald Doeswijk is hoofdstrateeg bij Robeco.
Als hoofdstrateeg is hij verantwoordelijk voor de economische visie en de visie van de vermogensbeheerder op de financiële markten. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tjerk Smelt |
14-12-2011 |
|
 |
Tjerk Smelt is oprichter van Helder Vermogensbeheer.
Daarnaast is hij senior vermogensbeheerder bij DCA-Vermogensbeheer, een vermogensbeheerder gericht op Agrarisch Nederland. |
|
|
|
|
Meer Beleggingskansen >> |
|
 |
|
 |
| BEURSGORILLA NIEUWSBRIEF |
Altijd op de hoogte zijn? Selecteer dan nu welke
gratis nieuwsbrieven u wilt ontvangen en meld u aan!
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
