Beleggen is eigenlijk heel eenvoudig want met de beschikbare gelden moet de belegger een afweging maken tussen gegarandeerd rendement op staatspapier of het te verwachten rendement via groei en dividenden op aandelen.
Om met het laatste te beginnen, in een normale situatie zullen beleggers bereid zijn met minder dividendrendement dan het rendement op staatspapier tevreden te zijn immers de economische groei die men verwacht zal voor een waardestijging van aandelen (index) zorgen en zodoende meer dan het gederfde directe rendement goedmaken.
Als we dus overzicht maken van het rendement op Nederlands staatspapier in de laatste 10 jaar (op maandbasis) en daar de AEX tegenover stellen dan wordt het dus heel zichtbaar wanneer beleggers vertrouwen hebben in de toekomst (terecht of onterecht) en wanneer dat vertrouwen juist heel ver weg is en aandelen daardoor zeer goedkoop zijn door de angst op de beurs.
In de onderstaande grafiek is duidelijk zichtbaar dat beleggers op een roze wolk zaten in 1999 en er destijds vanuit gingen dat de waardestijging van aandelen enorm zou zijn want men nam met een dividendrendement genoegen dat 3 maal in het staatsrendement paste echter in 2003 was dat sentiment helemaal omgeslagen en was het doom and gloom wat overheerste wat zichtbaar werd in een dividendrendement dat hoger lag dan het rendement op staatspapier. Beide situaties staan ons nog helder voor de geest en we moeten constateren dat beleggers het twee keer bij het verkeerde eind hadden maar vooral de huidige situatie laat zich goed vergelijken met de situatie in maart 2003 en daarop volgde een spectaculaire rally.
Oké we weten dus nu dat op basis van de te verwachten dividend in de AEX de beurs zeer goedkoop is want het dividendrendement overstijgt het rendement op staatspapier (10-jaars).
Het is dus zaak ook naar andere verwachtingen te gaan kijken om te zien of dat ook bevestigt of de AEX duur is of juist goedkoop.
Auteur: Jan van Gemeren
Van Gemeren is werkzaam bij GannTrader, uitgever van 2 wekelijkse analyserapporten: GannTrader Market Analysis en GannTrader Astro en de praktijkcursus 'Berekend Beleggen' Meer informatie op www.ganntrader.nl
In de nieuwe editie van GroeiParels gaan we dieper in op de vraag of de beurs nu duur of goedkoop is. We meten meer historische fundamentele waarden voor u en toetsen ook de waardering van de rommelhypotheken
Inhoud GroeiParels meeste recente editie
Hoofdartikel: Duur of juist goedkoop?
Nieuwe GroeiParel
GroeiParels portefeuille +7,58 % in 2008 tegenover -12,09 voor de AEX dit jaar
GroeiParels update
Gehoord op de beursvloer
GroeiParels technisch
Wilt u 2 wekelijks (gemiddeld 25 paginas) maar ook tussentijds via een Flash op de hoogte gebracht worden van wat er speelt op de beurzen en bovendien van de laatste geruchten op de hoogte blijven en nieuwe GroeiParels ontvangen?
Meer info en inschrijven via www.ganntrader.org
NIEUW: Abonnees krijgen gratis toegang tot een besloten forum. U kunt vragen stellen, van gedachten wisselen met anderen en ontvangt via het forum ook gemiddeld 3x per week de vlijmscherpe analyses van Ype Schaap. De aandelen adviezen van Ype leverde in 2007 ruim 70% rendement op.
Jan van Gemeren
|
KOERSEN
STIJGERS
DALERS
HOOGSTE SPAARRENTE
