De AEX stond op 31 december 2007 op 515 punten. Nu op 256. Een daling van 50%. Maar er is een stijging van 100% nodig om weer op 515 punten te komen. Die stand van 515 punten lijkt nu ongelofelijk ver weg. En een stijging van 100% lijkt wel erg veel.

Niemand denkt dat we die stand snel weer zullen bereiken. Omgekeerd dacht niemand eind 2007 dat we nu op 256 punten zouden staan. Ook had toen niemand gedacht dat Nederland op de rand van een recessie zou staan. Dat in Duitsland en Italië al een recessie zou zijn bereikt, en dat Groot-Brittannië hard op weg is. Terwijl iedereen dacht dat de problemen toch vooral in de Verenigde Staten lagen, waar nu nog steeds géén recessie is.

Ook had niemand gedacht dat de rente in de VS weer zou dalen tot 1%, dat de ECB de rente zou verlagen tot 3,25% en dat de Bank of England de rente zelfs in één stap met 1,5% zou terugbrengen tot 3%.

Toch staat de AEX nu op 256 punten en vragen beleggers zich af of de index ooit weer terug komt op die 515 van begin dit jaar.

Eens te meer blijkt dat de richting van de beurs vooral door berichten over de economie wordt gestuurd. Berichten over recessie, ontslagen, een auto-industrie in de VS die is ingestort, banken die elkaar niets willen lenen veroorzaken onrust onder de bevolking waardoor aankopen worden uitgesteld. Beleggers anticiperen en de beurs daalt. Een recessie volgt dan als vanzelf.

Het werkt ook andersom. Zodra positieve berichten verschijnen, kiest de beurs snel de richting omhoog. Op 27 oktober bereikte de AEX een (voorlopige?) bodem op 232 punten om daarna snel te stijgen naar 291 punten op 4 november. Inmiddels is de index weer teruggezakt rond 250.

Uiteindelijk zullen toch de economische problemen werkelijk moeten worden opgelost voordat de beurs weer duurzaam kan stijgen. Gelukkig werken overheden nu beter samen en herkennen ze de problemen. Uiteindelijk zullen alle goede en minder goede maatregelen er voor zorgen dat het eind van de tunnel wordt bereikt.

Dat de AEX 100% kan stijgen klinkt nog steeds futuristisch. De daling van 515 naar 256 punten duurde slechts 10 maanden. Dat de index in de volgende 10 maanden weer geheel terug is op 515 punten lijkt onwaarschijnlijk. Zelfs een stijging naar 400 punten, een stand die op 4 september 2008 werd verlaten, lijkt ver weg.

Toch zal de AEX uiteindelijk weer stijgen en de 515 punten opnieuw bereiken. Tijdens het vorige dieptepunt van de AEX, in maart 2003, toen de AEX ook op een stand van 256 stond, bleek het bijna 4 jaar te duren voordat de AEX weer boven de 500 punten was uitgekomen. Die stand werd bereikt in januari 2007. In augustus 2005 was de AEX toen weer boven 400 punten uitgestegen.

Het duurde dus 4 jaar, maar als u had ingelegd op die lage stand van 2003 had u wel 100% rendement behaald.